库存看市场：冷轧价格或弱势下跌

2014年7月25日对上海市场冷轧卷板库存情况进行调查统计，本周冷轧卷板库存为49.63万吨，较上周上升0.22万吨，同比下降2.11万吨。

（一）上海市场库存趋势定性分析

图1：上海市场冷轧库存变化

2014年7月25日对上海市场冷轧卷板库存情况进行调查统计，本周冷轧卷板库存为49.63万吨，较上周上升0.22万吨，同比下降2.11万吨。

（二）全国库存趋势定性分析

图2：全国各市场库存量变化

对本网监测23个城市库存数据，本周冷轧库存149.96万吨，较上周上升1.25万吨，环比上升0.84%；较去年同期（2013-7-26）下降10.70万吨，降幅为6.66%。

（三）全国库存变化定量分析

表1：全国主要城市冷轧板卷库存变化（14.07.18-14.07.25）

本周全国主要市场的冷轧总库存上升，从区域库存变化来看，华东地区库存上升1.38万吨，华中地区减少0.08万吨，华南地区上升0.20万吨，西南地区减少0.35万吨，华北地区下降0.10万吨，西北地区下降0.22万吨，东北地区上升0.42万吨。

（四）上海市场价格趋势分析

图3：上海市场价格变化

本周上海冷轧横盘整理，成交不温不火，商家观望心态浓。截止发稿，本地冷轧成交价维持在3950-4000元/吨之间，部分紧俏规格价格挂高。笔者认为，短期内冷轧价格仍将延续底部盘整态势运行，价格大幅调整的概率较小：一方面，从成本角度考虑，期现货基本保持一致，商家利润空间十分有限，再度下跌的压力不大；另一方面，由于缺乏资金的炒作以及市场长期下跌导致商家信心不足，同时，上海市场冷轧库存继续回升，目前冷轧社会库存共计49.63万吨，周环比增加0.22万吨，供应压力依然较大，所以短期价格难以形成有力的反弹。综上，预计下周冷轧价格或延续底部震荡。

（五）全国市场价格趋势分析

图4：全国各市场价格变化

据“我的钢铁网”统计，本周全国主要城市1.0mm冷轧板卷均价为4086元/吨，较上周末价格下跌16元/吨，其中成都地区跌幅为120元/吨；而乌鲁木齐地区出现20元/吨的上涨。

（六）下周走势预测

本周国内冷轧底部震荡，区域涨跌幅分化较大，商家出货为主。分区域来看，江浙沪地区表现平稳，西北地区小幅反弹，中南、西南地区加速下跌，其中跌幅较大的市场主要有：青岛、南昌、成都等，跌幅在70-120元/吨之间。钢厂方面：本周鞍钢和本钢陆续对于7月份的冷轧给予追补，同时8月份提前订货给予优惠，据笔者测算，当前鞍本钢冷轧期现货价格相当，以上海为例，目前上海市场鞍钢1.0mm成交价4050元/吨，7月份到货成本价4030元/吨，市场保持微弱利润。市场方面：由于价格持续下跌，各主导钢厂代理商订货量明显削减，导致市场部分资源供需不匹配，紧俏规格价格小幅反弹，如：华东无锡、上海市场鞍钢2.5mm冷轧缺货较长时间，武钢3.0mm、1.0mm冷板资源较少等等。不过，临近月底，钢厂发货速度有所提升，近期库存量延续回升，加之月底资金情况不容乐观，预计下周国内冷轧价格或弱势下跌。（Mysteel.com钢材部编辑，未经许可，请勿转载）

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