库存看市场：螺纹钢价格或弱势难改

2014年11月28日对上海地区建筑钢材主要仓库库存情况进行统计，目前螺纹钢13.98万吨，较上周统计（2014年11月21日）减少0.46万吨；线材3.91万吨，较上周统计增0.32万吨；盘螺1.17万吨，较上周统计减0.27万吨。

另：28日本网所盘全体仓库统计（包括松江砖桥等地区仓库），螺纹合计15.94万吨，较上周同口径统计减0.53万吨；线材4.70万吨，较上周同口径统计增0.39万吨；盘螺1.66万吨，较上周同口径统计减0.38万吨。

一、上海螺纹钢库存趋势分析

目前上海螺纹钢库存为13.98万吨，与上周（2014-11-21）相比，减少0.46万吨，降幅为3.19%；而与去年同期（2013-11-29）相比，螺纹钢同比减少9.30万吨，同比降幅为39.95%。

二、全国螺纹钢库存趋势分析

目前全国主要城市螺纹钢库存为389.68万吨，与上周（2014-11-21）相比，本周全国螺纹钢库存下降9.39万吨，降幅为2.35%；与去年同期（2013-11-29）相比，下降了125.39万吨，同比降幅为24.34%。

三、全国螺纹钢库存变化分析

本周国内螺纹钢整体库存较上周继续下降。从环比数据来看，各区域具体变化情况如下：华东减量为1.80万吨，华中减量为0.34万吨，华南增量为0.91万吨，西南减量为2.78万吨，华北减量为5.68万吨，西北减量为0.70万吨，东北增量为1.00万吨。

各主要城市来看，本周国内主要城市螺纹钢库存多数出现下降，仅个别城市有明显的上升。其中，库存量变化较为明显的城市具体如下：北京库存下降最多，减量为3.99万吨，重庆库存减量为3.40万吨，杭州库存减量为1.75万吨，天津库存下降1.32万吨；而广州市场库存量则出现明显的上升，增量为2.20万吨。

本周国内螺纹钢库存总量同比去年同期减量为125.39万吨，其中华东地区下降15.79万吨，华中地区减少8.77万吨，华南地区减量为33.48万吨，西南地区增加17.31万吨，华北地区减少33.94万吨，西北地区减量为15.00万吨，东北地区减量35.72万吨。

四、上海市场螺纹钢价格趋势分析

本周本地市场建筑钢材表现相对平缓，虽说销售方面未见明显起色，不过商家手上库存压力尚可，故各品种资源价格跌势趋缓。截至发稿，上海20mm规格HRB400材质螺纹钢价格为2830元/吨，较上周价格下跌10元/吨。期螺方面，本周期螺反弹上涨，尤其在周四尾盘黑色系商品集体大涨，期螺出现封板涨停。截止周五收盘，期螺1505合约收于2548元/吨，较上周五价格上涨100元/吨，涨幅为4.08%。

五、全国市场螺纹钢价格趋势分析

本周国内市场螺纹钢价格有涨有跌，整体跌幅趋缓。截止今日收盘，全国24个城市HRB400材质20mm规格螺纹钢平均价格为2944吨，较11月21下跌15/吨。其中，成都、西安价格下跌最为明显，跌幅为12元/吨，贵阳价格下跌110元/吨，重庆、昆明价格下跌80/吨；而北京、天津价格明显拉涨，涨幅在150-200元/吨之间。

六、上海螺纹钢库存明细分析

经整理，现将35个仓库部分调查结果及数据公布如下：

（一）材质分析

（二）类别分析

（三）表面分析

（四）上海市场各大仓库库存数据

七、下周走势预测

本周国内市场建筑钢材价格跌幅趋缓。分区域来看，本周国内建筑钢材价格急剧震荡，涨跌互现。其中华东地区探底回升；华南、华中价格继续趋弱；华北价格大幅反弹，东北地区价格较为平稳，西北、西南等价格跌幅较为明显。具体来看，华东地区供需相对平衡，价格波动幅度不大；华南、西南地区价格处于高位，外地资源争相涌入，导致区域市场供需失衡，价格也出现明显回调；华北地区受前期APEC会议影响，钢厂生产节奏放缓，现货库存又处低位，年底赶工期需求推动市场价格大幅反弹；东北地区受天气影响，供需双向减负，市场价格并无明显波动。另本周期螺强势反弹，对整体市场心态产生明显提振，但笔者仍然认为后期现货市场压力重重。究其原因来看，一方面是铁矿石跌幅超预期，钢铁行业成本塌陷持续拖累成品材市场，市场的悲观预期长期压制螺纹钢期货价格，造成市场长期忽视期现价差。随着外围铁矿石减产、提价等不确定性因素的出现，期货市场存在理性回归的理由，也是期螺多头逼仓的基础；另一方面则是临近年底，市场资金面日趋紧张，管理层放松“银根”，对钢铁等资金密集型行业是重大利好。然而进入12月份之后，市场需求将进一步萎缩，随着期螺反弹动能的释放，现货供需基本面也将再度主导市场价格，预计下周整体市场价格在冲高之后或重回弱势。（Mysteel.com钢材部编辑，未经许可，请勿转载）

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