库存看市场：冷轧市场延续跌势

2014年12月19日对上海市场冷轧卷板库存情况进行调查统计，本周冷轧卷板库存为47.22万吨，较上周下降0.60万吨；同比下降3.50万吨。

（一）上海市场库存趋势定性分析

图1：上海市场冷轧库存变化

2014年12月19日对上海市场冷轧卷板库存情况进行调查统计，本周冷轧卷板库存为47.22万吨，较上周下降0.60万吨；同比下降3.50万吨。

（二）全国库存趋势定性分析

图2：全国各市场库存量变化

对本网监测23个城市库存数据，本周冷轧库存143.61万吨，较上周下降1.09万吨，环比下降0.75%；较去年同期（2013-12.20）下降13.94万吨，降幅为8.85%。

（三）全国库存变化定量分析

表1：全国主要城市冷轧板卷库存变化（14.12.12-14.12.19）

本周全国主要市场的冷轧总库存小幅下降。从区域库存变化来看，华东地区下降0.99万吨，华中地区下降0.04万吨，华南地区上升0.10万吨，西南地区下降0.23万吨，华北地区上升0.48万吨，西北地区下降0.11万吨，东北地区下降0.30万吨。

（四）上海市场价格趋势分析

图3：上海市场价格变化

上海冷轧：本周上海冷轧弱势运行，需求较淡。鞍钢1.0mm冷卷报价在3760元/吨，1.2mm以上规格报价在3740元/吨；本钢1.0mm冷轧出厂平板报价在3780元/吨左右，1.2mm以上规格报价在3750元/吨；首钢、唐钢、邯钢、西城等钢厂冷轧报价在3750-3810元/吨。目前市场上主流钢厂1.0mm卷资源价格基本维持在3750元/吨左右，1.0,mm板资源的价格仅比卷贵10元/吨左右。笔者认为主要还是因为市场需求较为疲弱，加之卷少板多所致。结合本周市场暂稳的表现来看，笔者认为，由于市场资源价格都已跌至历史低位，后期大幅度下探的可能性不大，预计下周上海冷轧将以弱稳为主。

（五）全国市场价格趋势分析

图4：全国各市场价格变化

据“我的钢铁网”统计，本周五全国主要城市1.0mm冷轧板卷均价为3878元/吨，较上周末价格下降18元/吨。各地市场价格多数下跌，个别上涨，其中郑州地区跌幅最大，为130元/吨；广州地区涨30元/吨。

（六）下周走势预测

全国冷卷：本周国内冷轧市场延续跌势，成交一般。钢厂方面：继上周宝钢、武钢2015年1月期货价格调整政策出台后，本周各大钢厂冷轧期货价格陆续出台，多数以下调为主，虽然鞍钢平盘出价，但是运补增加100元/吨，由此可见冷轧市场继续看跌为主。库存方面：冷轧本周最新库存143.61万吨，比上周减少1.09万吨，同比减少13.94万吨，多数地区库存小幅减少，但是下游需求疲软，致使去库存化也没有给冷轧市场带来拉伸价格的动力。与上周相比，本周华东华北区域跌势明显，跌幅在20-60元/吨不等，以京津为例：现北京首钢1.0mm卷报价3750元/吨，跌40元/吨；天津地区鞍钢1.0大盒3960元/吨，跌20元/吨，天铁1.0规格卷板资源报价3650元/吨，跌60元/吨，上海鞍钢1.0mm冷卷报价在3760元/吨，1.2mm以上规格报价在3740元/吨，较上周五下跌30元/吨。整体看来，国内冷轧市场弱势难改，且从成本分析来看，冷轧尚有部分可跌空间，加上下游需求欠佳，预计下周国内冷轧继续震荡寻底，局部平稳。

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