库存看市场：热轧板卷市场下周或将弱势震荡运行

热轧卷板：本周国内热轧板卷市场宽幅震荡。截止发稿，全国24个主要市场3.0mm热轧板卷价格均价为3950元/吨，较上周价格上涨1元/吨；4.75mm热轧板卷均价为3894元/吨上周价格上涨2元/吨。

(一)上海市场库存趋势分析

图1：上海热卷库存变化趋势图

2019年7月18日对上海市场热轧卷板库存情况进行调查统计，本周热轧卷板同口径库存为25.53万吨，较上周增加0.10万吨，较上月同期增加0.95万吨，同比减4.37万吨。另本网所盘上海全体仓库热轧44.64万吨，较上周增加0.90万吨。

(二)全国库存趋势分析

图2：全国热卷库存趋势变化

2019年7月18日对全国主要城市热轧卷板库存情况进行调查统计，本周全国热轧库存总量为242.28万吨，较上周增加2.78万吨，较上月增加19.56万吨，较去年同期增加29.56万吨。

(三)全国库存变化分析

表1：全国主要城市热卷库存变化(2019.7.12-2019.7.19）

从区域的库存数据来看，其中增幅最大的区域为华南地区，较上周增加4.30万吨；其中降幅最大的区域为华北地区，较上周减少2.12万吨。

（四）上海市场价格趋势分析

图4：上海热轧薄板价格K线图

本周上海热轧市场价格宽幅震荡，现1500mm普碳钢卷主流报价3870-3880元/吨，1800mm宽卷主流报价在3920-3940元/吨。低合金1500mm主流报价4040-4080元/吨，1800mm低合金报价4060-4120元/吨。本周上海库存周环比增加0.10万吨，全样本周环比增加0.90万吨，整体成交一般，周初价格走弱，但随着期盘拉涨价格有所上扬，目前实际终端需求一般，投机需求占比较大，也导致价格跟随盘面较紧。商家当前仍保持出货想法，但过于低价出货意愿不强。就钢厂情况看，华北地区有加严的趋势，但短期体现到市场的动作相对有限，因此到货仍将继续保持正常，对市场的库存将会带来一定考验。钢厂近期订单有一定压力，但鉴于钢厂成本较高，短期降价售卖的意愿不强，因此当前格局仍将继续维持。而三地价，天津3850元/吨，上海3880元/吨，广州3970元/吨，就这价差情况看，华东短期处于一个价格洼地，而对于华北地区而言价格又相对偏高。就后期看，北材不得不南下的形式下，市场极差会呈现调整过程，短期基本面无法有效改善，仍处于趋弱态势，高供应低需求使价格上有压力，而受成本及限产预期影响下也有支撑。如短期无外力打破僵局，震荡运行格局难以调整。

（五）全国各主要市场价格趋势分析

图5：全国各主要市场价格

本周国内热轧板卷市场涨跌互现，据统计，全国24个主要城市，跌幅最大的城市为哈尔滨，周累计涨幅为30元/吨；涨幅最大城市为邯郸、武汉、福州、上海，周累计上涨20元/吨 。

（六）上海市场热轧库存情况概览

备注：上表为我网根据市场情况，重新选择样本库后热轧库存情况

（七）本周市场回顾及下周市场预测

本周热轧社会库存继续增肌，增幅较上周收窄；本网监测33个主要城市库存数据，本周全国热轧库存总量为242.28万吨，较上周增加2.78万吨，较上月增加19.56万吨，较去年同期增加29.51万吨。本周黑色商品期货宽幅震荡运行，资源方面：本周整体成交一般，终端需求较差，投机需求占比较大，这也导致现货价格跟随盘面力度较大，目前到货基本保持稳定，但在需求不佳的情况下导致库存持续累积；钢厂方面：目前供应端产量高依然维持高位，钢厂利润值不高，近期有限产从严迹象出现，但短期对市场影响不大仅限于预期；心态方面：目前商家仍然保持出货为主，但目前到货资源成本不低，这也导致商家降价销售幅度有限，且市场吃货套盘面的较多，都不愿意被吃，若后期价行情变动可能很难补回资源。整体来看，短期基本面无法有效改善，仍处于趋弱态势，高供应低需求使价格上有压力，而受成本及限产预期影响下也有支撑。如短期无外力打破僵局，震荡运行格局难以调整。

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