库存看市场：热轧板卷市场下周或将弱势震荡运行

热轧卷板：本周国内热轧板卷市场价格弱势震荡运行。截止发稿，全国24个主要市场3.0mm热轧板卷价格均价为3908元/吨，较上周价格下跌14元/吨；4.75mm热轧板卷均价为3849元/吨上周价格下跌14元/吨。

(一)上海市场库存趋势分析

图1：上海热卷库存变化趋势图

2020年1月9日对上海市场热轧卷板库存情况进行调查统计，本周热轧卷板同口径库存为26.64万吨，较上周下降0.66万吨，较上月下降5.26万吨，同比降0.11万吨。另本网所盘上海全体仓库热轧34.05万吨，较上周减少0.55万吨。

(二)全国库存趋势分析

图2：全国热卷库存趋势变化

2020年1月9日对全国主要城市热轧卷板库存情况进行调查统计，本周全国热轧库存总量为173.32万吨，较上周增加5.11万吨，较上月下降9.47万吨，较去年同期下降13.18万吨。

(三)全国库存变化分析

表1：全国主要城市热卷库存变化(2020.1.3-2020.1.9）

从区域的库存数据来看，其中增幅最大的区域为华南地区，较上周增加3.10万吨；其中降幅最大的区域为东北地区，较上周减少0.30万吨。

（四）上海市场价格趋势分析

图4：上海热轧薄板价格K线图

本周上海市场价格小幅下跌，现1500mm普碳钢卷主流报价3890-3900元/吨，1800mm宽卷主流报价在3960-3990元/吨。低合金 1500mm主流报价4010-4020元/吨，1800mm低合金报价4080-4090元/吨。本周黑色商品期货市场震荡运行，上海现货市场价格小幅走低，市场成交有明显走弱迹象，临近春节终端已陆续开始放假，市场交投氛围渐淡。而随着资源陆续到货，市场规格价差较前期稍有修复，但主流规格价格依然保持坚挺，其他规格价格稍有走弱，就后期来看，下周市场需求基本将渐渐步入停滞期，库存累库速度将继续增加，最晚到下周末贸易商也将陆续休市，综合来看，随着到货增加需求转弱，下周热轧价格或将震荡走弱，但下跌空间不大，价格将整体维持高位，而因为今年春节较早，年后库存累积未必能达到去年节后高点，所以也不应过分看空节后市场。

（五）全国各主要市场价格趋势分析

图5：全国各主要市场价格

本周国内热轧板卷市场涨跌互现，据统计，全国24个主要城市，涨幅最大的城市为沈阳、哈尔滨，周累计涨幅为30元/吨；跌幅最大的城市为长沙，周累计跌幅60元/吨。

（六）本周市场回顾及下周市场预测

本周社会库存继续增加；本网监测33主要城市库存数据，本周全国热轧库存总量173.32万吨，较上周增加5.11万吨，较上月下降7.51万吨，较去年同期减少11.42万吨。本周黑色商品期货市场震荡运行，现货市场价格小幅走弱，市场交投氛围逐渐转淡，库存方面：本周库存继续增加，随着春节临近，到货速度开始增加，市场需求走弱，库存开始逐渐累积，市场规格差稍有修复，但依然处于失衡状态；供应方面：本周钢厂产量大幅下降，主要是部分钢厂检修影响，导致产量有所下降，但依然有一部分卷螺共线钢厂，因建材轧线检修导致铁水部分流向热卷，目前钢厂利润依然维持在400元/吨左右，钢厂减产动力不强；心态方面：目前临近春节，需求逐步减弱，预计下周过后需求将进入停滞状态，所以商家依然是保持出货套现为主。综合来看，预计下周热轧价格或将震荡偏弱运行，但下跌空间不大。

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