库存看市场：冷轧止涨盘整

04月16日上海冷卷仓库同口径统计：目前冷卷43.837万吨，较上周统计（2010年04月09日）减少了1.92万吨。

一、从上海库存变化趋势图分析：

图上可见，本周上海市场冷轧库存较上周（04月09日43.837万吨）减少了1.92万吨。本周冷轧市场库存量减少明显，一方面由于钢厂产能释放，产量增长，贸易商在对后市的价格不确定的情况下积极调货，另一方面，则是汽车、家电、电子、零配件等的兴旺，带动了终端的需求，据统计，4月份钢厂的出口情况也较良好。但是在价格高涨之后的横盘调整，刺激了部分贸易商对现有库存的高利润的追逐。由此下周各钢厂的举动将会影响商家的具体操作。

二、从全国主要城市库存变化趋势图分析：

图上可见，本周全国主要城市冷卷库存有所下降，目前全国主流城市冷轧库存为131.017万吨，同比增加27.366万吨，环比减少2.64万吨；较09年同期（130.651万吨）增加27.366万吨；较08年同期（89.837万吨）增加41.180吨；较07年同期（100.8712吨）增加30.146万吨；目前全国冷卷库存相对去年同期高出21%，后期库存压力仍存在。

三、从全国主要城市冷轧库存变化分析：

本周全国主流市场冷卷库存从量上来看，均为减少；其中增量最多的是西北地区，其次是华北和西南地区；减量最多的是华东地区，其次是西南地区；从各地区环比具体增量情况变化来看：华东减量1.51万吨；华中减量0.10万吨；华南减量0.2万吨；西南减量0.63万吨；华北减量0.1；西北减量0.1万吨；东北减量0万吨；再从各地区增幅情况变化来看，均为减幅增减互现，其中增幅最多的是西北地区，其次是华北地区；减幅最多的为西南地区，其次是西北地区；从各地区环比具体减幅情况来看：华东减幅3.09%；华中减幅1.75%；华南减幅0.41%；西南减幅9.35%；华北减幅1.6%；西北减幅4.26%；东北减幅0%。

与去年同期相比来看，有增有减，其中增幅最多的是华东地区，其次是华南地区；减量最多的是华中地区；从各地区同比增量上来看：华东增量13.33万吨；华中减量1.7万吨；华南增量8.4万吨；西南增量1.35万吨；华北增量0.95万吨；西北增量0.5万吨；东北没有变化；再从各地区同比增减幅上来看，增减幅互现，其中增幅最多的为西南地区，其次是华东地区；减幅最多的为华中地区；从各地区同比增幅上来看：华东增幅30.64%；华中减幅32.08%；华南增幅19.31%；西南增幅40.06%；华北增幅20.65%；西北增幅17.86%；东北增幅0%。

四、从冷卷价格K线图分析：

从K线图看，本周日均线继续平稳前行，截止本周五，1.0冷板价格稳在6180元/吨，从以上K线图来看，日均线保持平稳上涨态势，盘整前行，60日均线与90日均线交错立于上端，各均线均继续保持上扬态势，本周上海冷轧市场小幅平稳上涨，受前期高利润库存的积极影响，及外界因素如铁矿石的谈判结果和钢厂调价的风声，也使得部分贸易商的出货加紧。今日（16日）上海冷轧价格有所松动，成交尚可，预计下周下跌空间不大，以横盘调整为主。

五、全国各地冷卷价格变化：

六、下周趋势：

本周国内冷轧行情冲高后有所调整，部分大户着手释放低价位库存以规避风险，中小户持仓积极性有所减弱，市场成交水平一般。此外，武钢、宝钢等工厂并未明确5月份调价幅度，仅显露了指导价格，且上涨幅度低于市场预期，从而影响了部分商家的心态。从外部支撑因素来看，目前原材料成本及工厂期货价格上涨对行情的支撑力逐显疲惫，潜在利空因素的关注度逐步提高。一方面一季度GDP增速接近12%，使我们联想到了“加息”的可能性，一方面部分下游行业趋弱（如汽车）可能减弱09年以来由汽车用钢所撑起的需求片区。总而言之，钢价大幅冲高后，近期需提防高库存所埋下的风险。

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