库存看市场：冷轧板卷价格震荡盘整
本周国内冷轧板卷震荡整理，市场观望心理加重，成交略有起色，局部区域价格小幅反弹，但此波反弹行情仅仅是阶段性的，在经过短暂“休整”后，国内冷轧价格反弹压力依旧较大。据mysteel最新统计数据，本周市场库存继续减少，详情如下：
（一）上海市场库存趋势定性分析
2011年10月28日对上海市场冷轧卷板库存情况进行调查统计，本周冷轧卷板库存为55.135万吨，较上周(2011年10月21日）减少0.33万吨，较上月减少0.23万吨，较去年增加6.902万吨，同比增加12.53%。
(二)全国库存趋势定性分析
本周全国冷轧市场库存减少，截止本周五，全国冷轧库存总量为152.84万吨，较上周（2011年10月21日）减少2.093万吨；与上月（2011年09月30日）相比减少0.842万吨；与去年同期统计（2010年10月28日）相比增加0.662万吨，同比增幅为0.43%。
(三)全国库存变化定量分析
全国主要城市冷轧板卷库存变化
| 单位：万吨 | ||||||||
| 板材 | 本周库存 | 上周库存 | 周环比 | 区域对比 | 去年同期 | 同比 | 区域同比增长 | |
| 华东 | 上海 | 55.14 | 55.47 | -0.33 | -1.86 | 48.23 | 6.90 | 8.03 |
| 福州 | 1.20 | 1.10 | 0.10 | 1.30 | -0.10 | |||
| 杭州 | 6.71 | 6.84 | -0.13 | 6.63 | 0.08 | |||
| 合肥 | 0.93 | 0.93 | 0.00 | 0.22 | 0.71 | |||
| 南京 | 4.40 | 4.40 | 0.00 | 1.50 | 2.90 | |||
| 济南 | 0.78 | 0.31 | 0.47 | 0.95 | -0.17 | |||
| 南昌 | 1.25 | 1.25 | 0.00 | 0.30 | 0.95 | |||
| 无锡 | 1.90 | 2.70 | -0.80 | 5.98 | -4.08 | |||
| 常熟港 | 0.65 | 1.62 | -0.97 | 0.23 | 0.42 | |||
| 太仓港 | 2.90 | 3.10 | -0.20 | 2.48 | 0.42 | |||
| 华中 | 长沙 | 0.55 | 0.55 | 0.00 | -0.18 | 0.80 | -0.25 | -0.07 |
| 郑州 | 0.44 | 0.49 | -0.05 | 0.37 | 0.07 | |||
| 武汉 | 4.61 | 4.74 | -0.13 | 4.50 | 0.11 | |||
| 华南 | 乐从 | 51.10 | 50.80 | 0.30 | 0.30 | 57.60 | -6.50 | -6.50 |
| 西南 | 成都 | 2.74 | 2.16 | 0.58 | 0.50 | 3.40 | -0.66 | -1.81 |
| 重庆 | 2.79 | 2.87 | -0.08 | 3.94 | -1.15 | |||
| 华北 | 北京 | 0.60 | 0.61 | -0.01 | -0.61 | 0.54 | 0.06 | 1.16 |
| 天津 | 7.20 | 7.80 | -0.60 | 6.10 | 1.10 | |||
| 西北 | 兰州 | 0.39 | 0.48 | -0.09 | -0.05 | 0.50 | -0.11 | -0.15 |
| 西安 | 3.26 | 3.22 | 0.04 | 3.30 | -0.04 | |||
| 东北 | 哈尔滨 | 0.50 | 0.50 | 0.00 | -0.20 | 0.80 | -0.30 | 0.00 |
| 长春 | 0.50 | 0.50 | 0.00 | 0.50 | 0.00 | |||
| 沈阳 | 2.30 | 2.50 | -0.20 | 2.00 | 0.30 | |||
| 合计 | 152.84 | 154.93 | -2.09 | -2.09 | 152.17 | 0.66 | ||
本周全国主要区域的冷轧库存继续减少。其中华东地区减少1.86万吨，华中地区减少0.18万吨，华南地区增加0.3万吨，西南地区增加0.5万吨，华北地区减少0.61万吨，西北地区减少0.05万吨，东北地区减少0.2万吨。
与去年同期相比，本周库存总量增加6.9万吨，其中华东地区增加8.03万吨，华中地区减少0.07万吨，华南地区减少6.5万吨，西南地区减少1.81万吨，华北地区增加1.16万吨，西北地区减少0.15万吨，东北地区同比无增减。
库存增减方面，其中成都以0.58万吨位居增幅榜榜首，济南市场以0.47万吨为增幅第二；常熟市场库存以0.968万吨同居减幅榜榜首，无锡市场以0.8万吨同居减幅榜第二。
再从全国主要城市冷轧库存量看，库存较多的城市分别是上海、乐从、天津、杭州、和武汉，库存量分别为55.14万吨，51.1万吨、7.2万吨、6.71万吨和4.61万吨。
（备注，自2011年5月13日后在原有基础上增加了福州、南昌、常熟港、太仓港以及无锡等五个城市库存，数据与往期有一定变动，敬请注意）
(四)上海市场价格趋势分析
从本周上海冷轧价格走势看，价格趋于稳定，目前1.0mm鞍钢板价仍保持在5510元/吨，与上周价格持平；近期钢价略有上涨迹象，但宏观面仍未有所改观。临近月底，商家资金回笼意愿较强，同时下游客户的资金也显得较为紧张，如果政策面没有调整，短期的利空依旧占据主导，故本地冷轧板卷价格反弹压力较大。
(五)全国市场价格趋势分析
相比于其他品种，本周全国冷轧价格延续了一贯的平稳作风，除却部分市场针对前期下跌进行补涨外，多数市场冷轧价格保持弱势平稳。笔者认为成交方面仍是影响市场的主导因素，本周各地市场对成交稍有缓和，但多以商家之间流通为主，终端方面仍以观望为主，若下周市场继续此番态势，前景堪忧。
(六)下周走势预测
从原材料方面来看，近期在钢价下行的同时，此前一度坚挺的铁矿石原料价格也出现了暴跌，成本支撑力度进一步削弱；再看钢厂方面，近期虽然部分钢厂已开始检修，但由于检修影响产量不大，对市场影响相对有限，且钢厂库存量目前仍呈现了小幅上升态势，同时，9月份冷轧产量高达507.3（万吨），环比减少1.07%，虽然环比8月份小幅下滑，但产量依然维持高位；从市场方面分析，近期国内钢市的整体疲软表现使得今年的“金九银十”已不复存在，月底多数商家迫于库存和资金回笼压力纷纷降价出货，部分贸易商表示，今年冷轧板卷利润空间极其有限，可谓是惨淡经营，对后期市场也较为悲观，故商家在现货操作上尽量控制库存，保证出货。短期而言,在现货市场出现大幅下跌的情况下，有企稳的迹象，主要还是需要基于宏观经济面相对企稳，暴跌之后的反弹动作，现货相对反应较为迟钝，从目前来看，现货再度下跌的动力大幅衰减，不具备下跌的动力，短期在此位走平可能性加大。
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