库存看市场：冷轧板卷价格弱势盘整
本周国内冷轧板卷价格弱势盘整，市场成交低迷，商家看空心态继续蔓延。由于临近年底，供需矛盾依然不可能得到根本性的缓解。据Mysteel最新统计数据，本周市场库存略微增加，详情如下：
（一）上海市场库存趋势定性分析
2011年12月30日对上海市场冷轧卷板库存情况进行调查统计，本周冷轧卷板库存为52.97万吨，较上周(2011年12月23日）减少0.03万吨，较上月减少1.09万吨，较去年增加2.93万吨，同比增加5.53%。
(二)全国库存趋势定性分析
本周全国冷轧市场库存略有增加，截止本周五，全国冷轧库存总量为149.19万吨，较上周（2011年12月23日）增加0.29万吨；与上月（2011年11月22日）相比减少0.58万吨；与去年同期统计（2010年12月31日）相比增加2.14万吨，同比增幅为1.43%。
(三)全国库存变化定量分析
全国主要城市冷轧板卷库存变化
| (单位：万吨) | ||||||||
| 板材 | 冷轧 | 上周 | 与上周相比 | 上月库存 | 与上月相比 | 去年同期库存 | 与去年同期相比 | |
| 华东 | 上海 | 52.97 | 53.00 | -0.03 | 54.06 | -1.09 | 50.05 | 2.93 |
| 福州 | 1.10 | 1.10 | 0.00 | 1.00 | 0.10 | 1.20 | -0.10 | |
| 杭州 | 5.57 | 5.89 | -0.32 | 6.02 | -0.45 | 7.01 | -1.44 | |
| 合肥 | 0.80 | 0.85 | -0.05 | 0.87 | -0.07 | 0.15 | 0.65 | |
| 南京 | 4.00 | 4.10 | -0.10 | 4.00 | 0.00 | 2.10 | 1.90 | |
| 济南 | 0.61 | 0.62 | -0.01 | 0.52 | 0.09 | 0.60 | 0.01 | |
| 南昌 | 1.00 | 1.00 | 0.00 | 1.00 | 0.00 | 0.40 | 0.60 | |
| 无锡 | 2.04 | 1.96 | 0.08 | 2.27 | -0.23 | 3.81 | -1.77 | |
| 常熟港 | 0.23 | 0.22 | 0.01 | 0.17 | 0.06 | 0.99 | -0.76 | |
| 太仓港 | 5.30 | 4.50 | 0.80 | 4.00 | 1.30 | 2.01 | 3.29 | |
| 华中 | 长沙 | 0.82 | 0.85 | -0.03 | 0.85 | 0.70 | 0.65 | 0.17 |
| 郑州 | 0.56 | 0.46 | 0.10 | 0.38 | 0.60 | 0.35 | 0.21 | |
| 武汉 | 4.80 | 4.65 | 0.15 | 4.91 | 2.70 | 3.50 | 1.30 | |
| 华南 | 乐从 | 50.90 | 51.30 | -0.40 | 50.90 | 0.00 | 56.60 | -5.70 |
| 西南 | 成都 | 2.91 | 2.60 | 0.31 | 2.72 | 0.19 | 2.61 | 0.30 |
| 重庆 | 2.31 | 2.24 | 0.07 | 2.32 | -0.01 | 3.30 | -0.99 | |
| 华北 | 北京 | 0.45 | 0.45 | 0.00 | 0.48 | -0.03 | 0.53 | -0.08 |
| 天津 | 6.10 | 6.20 | -0.10 | 6.30 | -0.20 | 5.00 | 1.10 | |
| 西北 | 兰州 | 0.70 | 0.75 | -0.05 | 0.70 | 0.00 | 0.60 | 0.10 |
| 西安 | 3.02 | 3.16 | -0.14 | 3.25 | -0.23 | 2.69 | 0.33 | |
| 东北 | 哈尔滨 | 0.30 | 0.40 | -0.10 | 0.40 | -0.10 | 0.60 | -0.30 |
| 长春 | 0.40 | 0.40 | 0.00 | 0.45 | -0.05 | 0.60 | -0.20 | |
| 沈阳 | 2.30 | 2.20 | 0.10 | 2.20 | 0.10 | 1.70 | 0.60 | |
| 合计 | 149.19 | 148.90 | 0.29 | 149.77 | -0.58 | 147.05 | 2.14 | |
本周全国主要区域的冷轧库存略微增加。从环比幅度变化来看，各区域具体情况如下：华东增幅为0.56%，华中增幅为4.89%，华南减幅为0.71%，西南增幅为6.43%，华北减幅为1.81%，西北减幅为5.78%，东北地区无增减。
其中华东地区增加0.38万吨，华中地区增加0.22万吨，华南地区减少0.4万吨，西南地区增加0.38万吨，华北地区减少0.1万吨，西北地区较少0.19万吨，东北地区无增减。
与去年同期相比，本周库存总量增加2.14万吨，其中华东地区增加5.31万吨，华中地区增加1.68万吨，华南地区减少5.7万吨，西南地区减少0.69万吨，华北地区增加1.02万吨，西北地区增加0.43万吨，东北地区增加0.1万吨。
各区域同比具体如下：华东增幅为7.77%，华中增幅为37.33%，华南减幅为10.07%，西南减幅为11.68%，华北增幅为18.44%，西北增幅为13.07%，东北增幅为3.45%。
库存增减方面，其中太仓港以0.8万吨位居增幅榜榜首；成都市场以0.31万吨为增幅第二；杭州市场以0.32万吨居减幅榜榜首，乐从市场以0.4万吨居减幅榜第二。
再从全国主要城市冷轧库存量看，库存较多的城市分别是上海、乐从、天津、杭州和太仓港，库存量分别为52.97万吨，50.9万吨、6.1万吨、5.57万吨和5.3万吨。
（备注，自2011年5月13日后在原有基础上增加了福州、南昌、常熟港、太仓港以及无锡等五个城市库存，数据与往期有一定变动，敬请注意）
(四)上海市场价格趋势分析
本周上海冷轧市场报价平稳，市场观望的情绪日渐浓厚。商家表示，年前市场依然不容乐观，目前镀锌价格不断寻底，给予冷轧市场不小压力，首钢冷卷低价报至5030元/吨成交，本钢价格较首钢仅有10元/吨的价差，同时鞍钢、武钢、马钢等冷卷价差很小，如能成交价格均可小幅松动，贸易商落袋为安心态明显。数据显示，11月份国内冷轧板卷产量为507.6万吨，环比增长4.47%，同比增长15.65%。冷轧产量三个月以来首次出现明显上涨，逼近本年8月份512.8万吨的高点，冷轧产能的较高利用率对于本已疲软的现货市场无疑是“雪上加霜”，短期内冷轧板卷价格很难出彩。
(五)全国市场价格趋势分析
本周全国冷轧板卷价格弱势盘整，近期成交情况略有好转，贸易商偏重出货，以价换量意图明显。从供需角度来看，11月份总体冷轧产能利用率大幅提高，冷轧现货市场疲态依旧，而11月冷轧产量大幅回升的原意在于：今年8、9月份，钢贸商向钢厂订货量比较少，而在10月份由于行情急剧下跌，钢厂要求钢贸商增加订货量，而且价格给予一定的优惠，当时的订货价普遍比较低，商家10月份订货积极性略高，同时，现货市场冷轧资源偏紧，冷轧利润空间明显大于镀锌，一定程度上刺激了钢厂的生产积极性。不过，较高的产能将进一步冲击市场，预计春节期间冷轧库存压力就可能渐渐加大，供需矛盾依然不可能得到根本性的缓解，那么冷轧行情短期内很难出现反转。
(六)下周走势预测
据海关数据显示，我国冷轧板卷11月共进口了25万吨，环比下降5.4%，同比下降16.4%，共出口38万吨，环比增长25.6%，同比增长123.7%。如笔者前期预测，每年年底冷轧板卷出口均会小幅放量，从11月份出口情况不难看出，冷轧板卷出口结束了连续三个月的下滑态势，这将有力缓解国内市场冷轧需求，不过从出口的总量来看，尚较难大幅提振国内低迷的行情。另据悉，部分终端企业已提前开始仓库盘点等收尾工作，多数贸易商忙于催收应收账款和召开公司明年计划的会议，自然而然的开始转移重点。由此看来，年前的行情已成定式，短期内虽然摆脱不了颓势，但是继续下探的空间有限。
如有疑问请致电：周小鹏021-26093782
