库存看市场：冷轧板卷价格弱势盘整
本周国内冷轧板卷价格弱势盘整，供需关系没有明显的改善迹象，市场成交低迷，商家看空心态继续蔓延。Mysteel最新统计数据，本周市场库存略微增加，详情如下：
（一）上海市场库存趋势定性分析
2012年1月6日对上海市场冷轧卷板库存情况进行调查统计，本周冷轧卷板库存为52.78万吨，较上周(2011年12月30日）减少0.19万吨，较上月减少1.18万吨，较去年增加2.74万吨，同比增加5.19%。
(二)全国库存趋势定性分析
本周全国冷轧市场库存略有增加，截止本周五，全国冷轧库存总量为150.67万吨，较上周（2011年12月30日）增加1.48万吨；与上月（2011年11月29日）相比增加0.43万吨；与去年同期统计（2011年1月7日）相比增加1.27万吨，同比增幅为0.84%。
(三)全国库存变化定量分析
全国主要城市冷轧板卷库存变化
| (单位：万吨) | ||||||||
| 板材 | 冷轧 | 上周 | 与上周相比 | 上月库存 | 与上月相比 | 去年同期库存 | 与去年同期相比 | |
| 华东 | 上海 | 52.78 | 52.97 | -0.19 | 53.96 | -1.18 | 50.26 | 2.52 |
| 福州 | 1.10 | 1.10 | 0.00 | 1.00 | 0.10 | 1.30 | -0.20 | |
| 杭州 | 5.61 | 5.57 | 0.04 | 5.80 | -0.19 | 7.04 | -1.43 | |
| 合肥 | 0.80 | 0.80 | 0.00 | 0.87 | -0.07 | 0.21 | 0.59 | |
| 南京 | 3.90 | 4.00 | -0.10 | 4.10 | -0.20 | 2.20 | 1.70 | |
| 济南 | 0.62 | 0.61 | 0.01 | 0.50 | 0.12 | 0.80 | -0.18 | |
| 南昌 | 1.00 | 1.00 | 0.00 | 0.90 | 0.10 | 0.45 | 0.55 | |
| 无锡 | 2.26 | 2.04 | 0.22 | 2.15 | 0.11 | 4.42 | -2.16 | |
| 常熟港 | 0.27 | 0.23 | 0.04 | 0.17 | 0.10 | 1.34 | -1.07 | |
| 太仓港 | 6.00 | 5.30 | 0.70 | 4.80 | 1.20 | 2.50 | 3.50 | |
| 华中 | 长沙 | 0.83 | 0.82 | 0.01 | 0.80 | 0.70 | 0.63 | 0.20 |
| 郑州 | 0.56 | 0.56 | 0.00 | 0.48 | 0.60 | 0.39 | 0.17 | |
| 武汉 | 4.89 | 4.80 | 0.09 | 4.83 | 2.70 | 3.40 | 1.49 | |
| 华南 | 乐从 | 51.70 | 50.90 | 0.80 | 51.10 | 0.60 | 56.60 | -4.90 |
| 西南 | 成都 | 2.85 | 2.91 | -0.06 | 2.84 | 0.01 | 2.19 | 0.66 |
| 重庆 | 2.28 | 2.31 | -0.03 | 2.37 | -0.09 | 3.47 | -1.19 | |
| 华北 | 北京 | 0.45 | 0.45 | 0.00 | 0.48 | -0.03 | 0.53 | -0.08 |
| 天津 | 6.10 | 6.10 | 0.00 | 6.30 | -0.20 | 4.80 | 1.30 | |
| 西北 | 兰州 | 0.77 | 0.70 | 0.07 | 0.68 | 0.09 | 0.60 | 0.17 |
| 西安 | 2.80 | 3.02 | -0.22 | 3.20 | -0.40 | 2.87 | -0.07 | |
| 东北 | 哈尔滨 | 0.40 | 0.30 | 0.10 | 0.40 | 0.00 | 0.70 | -0.30 |
| 长春 | 0.50 | 0.40 | 0.10 | 0.40 | 0.10 | 0.70 | -0.20 | |
| 沈阳 | 2.20 | 2.30 | -0.10 | 2.10 | 0.10 | 2.00 | 0.20 | |
| 合计 | 150.67 | 149.19 | 1.48 | 150.23 | 0.43 | 149.39 | 1.27 | |
本周全国主要区域的冷轧库存略微增加。从环比幅度变化来看，各区域具体情况如下：华东增幅为1.01%，华中增幅为2.26%，华南减幅为1.41%，西南减幅为1.59%，华北地区无增减，西北减幅为4.32%，东北增幅为2.94%。
其中华东地区增加0.72万吨，华中地区增加0.1万吨，华南地区增加0.8万吨，西南地区减少0.09万吨，华北地区无增减，西北地区较少0.15万吨，东北地区增加0.1万吨。
与去年同期相比，本周库存总量增加1.27万吨，其中华东地区增加3.82万吨，华中地区增加1.86万吨，华南地区减少4.9万吨，西南地区减少0.53万吨，华北地区增加1.22万吨，西北地区增加0.1万吨，东北地区减少0.3万吨。
各区域同比具体如下：华东增幅为5.42%，华中增幅为42.08%，华南减幅为8.66%，西南减幅为9.36%，华北增幅为22.89%，西北增幅为2.88%，东北减幅为8.82%。
库存增减方面，其中乐从市场以0.8万吨位居增幅榜榜首；太仓港以0.7万吨为增幅榜第二；西安市场以0.22万吨居减幅榜榜首，上海市场以0.19万吨居减幅榜第二。
再从全国主要城市冷轧库存量看，库存较多的城市分别是上海、乐从、天津、太仓港和杭州，库存量分别为52.78万吨，51.7万吨、6.1万吨、6万吨和5.61万吨。
（备注，自2011年5月13日后在原有基础上增加了福州、南昌、常熟港、太仓港以及无锡等五个城市库存，数据与往期有一定变动，敬请注意）
(四)上海市场价格趋势分析
本周上海市场冷轧板卷价格小幅松动，商家出货意愿强，低价资源不断涌现。从当前形势看，部分企业已经做好提前准备放假，仓库盘点企业增多，商家普遍表示年前基本没有较大行情出现，同时，宝钢2月份价格政策已经明确，其他钢厂或跟随宝钢调整步伐。另外，在节日影响、季节影响、市场心理影响等多个因素的共同作用影响下，市场成交呈现出逐步萎缩趋势，市场在节前难有起色，加上央行暂停周四公开市场操作下调存准率预期升温。据业内人士分析，央行此举仍为进一步放松银行体系的资金面。但是，据业内人士分析，如果仅靠公开市场到期资金自然投放，将不足以满足本月银行对流动性需求。
(五)全国市场价格趋势分析
本周全国冷轧板卷价格横向整理，部分地区节后成交略有好转，但是商家对于后市依旧十分谨慎。从当前的运行环境来看，冷轧板卷市场主要面临以下两方面压力：其一、中间环节和终端今年不愿意囤货冬储；其二、钢厂减产积极性不高，从11月份的产量以及下游需求的疲软态势不难预测，未来一段时间冷轧板卷供求矛盾将加剧。故多数地区的贸易商依旧采取加速出货操作，过分看空的商家还准备零库存过节，较高的资金成本以及年后市场的不确定性致使中间环节操作十分保守。此外，本周宝钢率先出台2月份价格政策，整体平盘开出，也彰显出对于节后市场信心不足。
(六)下周走势预测
元旦前后各地区冷轧到货较为正常，除鞍钢、本钢发货速度较慢外，首钢、唐钢均有新资源陆续抵达各地区。商家表示年前有效交易日所剩无几，为控制冷轧库存，多数贸易商依旧偏重出货。一方面，元旦后供需关系没有明显的改善迹象，春节之前，基本不会出现需求放量情况，同时，本地冷轧库存也没有出现明显下降；另一方面，春节前资金依然是制约价格上行的关键因素，在资金成本如此之高的情况下，贸易商不敢贸然囤货。据Mysteel数据显示，11月份国内冷轧板卷产量为507.6万吨，环比增长4.47%，同比增长15.65%。冷轧产量三个月以来首次出现明显上涨，逼近2011年8月份512.8万吨的高点，冷轧产能的较高利用率对于本已疲软的现货市场无疑是“雪上加霜”。目前，整体钢铁行业仍处于产能严重过剩，铁矿石被高度垄断和企业同质化竞争激烈的环境中，故短期内出现好转实为困难。
如有疑问请致电：周小鹏021-26093782
