库存看市场：冷轧库存小幅增加
本周全国冷轧板卷仍未出现明显缓和，主要城市均有不同幅度下跌，11日下午，宝钢出台7月份价格政策，其中热轧下调200元/吨，冷轧下调200元/吨，且品种钢调整幅度较大。具体情况如下：
（一）上海市场库存趋势定性分析
2012年6月15日对上海市场冷轧卷板库存情况进行调查统计，本周冷轧卷板库存为56.64万吨，与上周(2012年6月8日)库存增加0.15万吨；与上月相比库存增加0.55万吨，与去年同期相比增加0.57万吨。
(二)全国库存趋势定性分析
截止本周五，全国冷轧库存总量为170.14万吨，与上周（6月8日）相比增加1.87万吨；与上月（2012年6月17日）相比减少1.13万吨；与去年同期统计（2011年6月18日）相比增加0.57万吨。
(三)全国库存变化定量分析
全国主要城市冷轧板卷库存变化
| 单位：万吨 | ||||||||
| 板材 | 本周库存 | 上周库存 | 周环比 | 区域对比 | 去年同期 | 同比 | 区域同比增长 | |
| 华东 | 上海 | 56.64 | 56.49 | 0.15 | 0.46 | 56.07 | 0.57 | -1.38 |
| 福州 | 1.14 | 1.16 | -0.02 | 1.10 | 0.04 | |||
| 杭州 | 3.65 | 3.97 | -0.32 | 8.52 | -4.87 | |||
| 合肥 | 1.60 | 1.80 | -0.20 | 0.80 | 0.80 | |||
| 南京 | 3.92 | 3.95 | -0.03 | 3.80 | 0.12 | |||
| 济南 | 0.62 | 0.64 | -0.02 | 0.70 | -0.08 | |||
| 南昌 | 1.20 | 1.20 | 0.00 | 0.42 | 0.78 | |||
| 无锡 | 1.87 | 1.65 | 0.22 | 3.36 | -1.49 | |||
| 常熟港 | 2.18 | 1.52 | 0.66 | 2.00 | 0.18 | |||
| 太仓港 | 4.86 | 4.84 | 0.02 | 2.29 | 2.57 | |||
| 华中 | 长沙 | 1.10 | 1.20 | -0.10 | 1.11 | 0.98 | 0.12 | 3.90 |
| 郑州 | 0.30 | 0.33 | -0.03 | 0.55 | -0.25 | |||
| 武汉 | 7.99 | 6.75 | 1.24 | 3.96 | 4.03 | |||
| 华南 | 乐从 | 57.50 | 57.90 | -0.40 | -0.40 | 58.00 | -0.50 | -0.50 |
| 西南 | 成都 | 4.75 | 4.71 | 0.04 | 0.32 | 2.83 | 1.92 | 2.35 |
| 重庆 | 5.00 | 4.72 | 0.28 | 4.57 | 0.43 | |||
| 华北 | 北京 | 0.50 | 0.49 | 0.01 | 0.21 | 0.68 | -0.18 | -0.88 |
| 天津 | 8.10 | 7.90 | 0.20 | 8.80 | -0.70 | |||
| 西北 | 兰州 | 1.00 | 1.02 | -0.02 | -0.01 | 0.78 | 0.22 | 0.77 |
| 西安 | 3.04 | 3.03 | 0.01 | 2.49 | 0.55 | |||
| 东北 | 哈尔滨 | 0.38 | 0.35 | 0.03 | 0.18 | 0.60 | -0.22 | -0.32 |
| 长春 | 0.50 | 0.45 | 0.05 | 0.40 | 0.10 | |||
| 沈阳 | 2.30 | 2.20 | 0.10 | 2.50 | -0.20 | |||
| 合计 | 168.27 | 1.87 | 1.87 | 166.20 | 3.94 | |||
本周全国主要区域的冷轧库存小幅上涨。从环比幅度变化来看，华东地区增加0.46万吨，华中地区增加1.11万吨，华南地区减少0.4万吨，西南地区增加0.32万吨，华北地区增加0.21万吨，西北地区减少0.01万吨，东北地区增加0.18万吨。
与去年同期相比，本周库存总量增加3.94万吨，其中华东地区减少1.38万吨，华中地区增加3.9万吨，华南地区减少0.5万吨，西南地区增加2.35万吨，华北地区减少0.88万吨，西北地区增加0.77万吨，东北地区减少0.32万吨。
从各城市近期冷轧库存变化来看，本周全国各地库存主要以上升为主；乐从市场冷轧本周库存以57.50万吨库存继续领跑全国。
库存增减方面，本周武汉市场上升1.24万吨，位列涨幅榜榜首；乐从市场降低0.4万吨.位列跌幅榜榜首。
再从全国主要城市冷轧库存量看，库存较多的城市分别是乐从、上海、天津、重庆、和太仓港，库存量分别为57.5万吨，56.64万吨、8.1万吨、5万吨、4.86万吨。
(四)上海市场价格趋势分析
目前本地冷卷成交价个别钢厂已经跌破4680元/吨，询价电话较少。市场整体需求一直处于弱势调整阶段，造成这样的原因：一方面，5-6月份，家电、汽车等行业进入需求淡季，同时市场资金相对紧张；另一方面，今年我国经济增速明显放缓，接踵而来的政策与宏观环境变化又给钢贸商一次打击，下游需求的持续低迷、市场冷清、卖不出货，赚取差价也变得困难。另外，据了解目前钢厂减产力度较弱，进入6月份也是家电和汽车等下游行业的需求淡季，冷轧价格大幅上涨条件仍不具备。
(五)全国市场价格趋势分析
本周全国冷轧板卷仍未出现明显缓和，主要城市均有不同幅度下跌，具体情况如下：昆明市场本周下跌90元/吨，长沙市场下跌60元/吨，上海、济南、福州等6个城市下跌50元/吨，杭州市场下跌40元/吨，合肥市场下跌30元/吨，广州、重庆市场等4个城市小幅下跌10-20元/吨，石家庄市场本周以5300元/吨，超越昆明市场成本全国冷轧价格最高城市，而天津市场本周虽然小幅上涨20元/吨，但仍凭借其前期超低价格继续“稳局”全国冷轧价格最低城市。
(六)下周走势预测
宝钢大幅下调价格，一方面在于近期冷轧板卷持续下滑，市场倒挂较为严重；另一方面，当前经济下滑态势基本确立，下游需求或继续收缩，尤其是6月份天气转热，工程开工率将大幅降低，价格下滑风险较大。故宝钢此次下调削弱了冷轧板卷的成本支撑，分析人士认为，得益于通胀下行趋势明朗，货币政策进一步放松的空间已经打开，年内仍有两次共50个基点的降息空间，有助于楼市回暖；另一方面，受冷轧高产量、原材料价格下跌、宏观面不确定因素增多以及制造业PMI指数低于预期等多重利空因素影响，冷轧价格依然延续下滑态势，主导钢厂被动大幅下调7月份冷轧期货价格，成本支撑力度被削弱。故短期来看，价格大幅上涨基础尚不稳固。短期来看，冷轧板卷价格仍将延续弱势盘整态势，不排除继续下探可能。
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