库存看市场：冷轧市场库存有所减少
本周全国冷轧板卷价格呈下滑态势，主要城市均有不同幅度下跌，跌幅大多在50-100元/吨左右，另外，宝钢8月份调价政策正式出台，直属部冷轧产品下调260元/吨，下调力度之大，全国库存也在连续2周上涨之后本周出现下降，主要因为商家本周多以低价出货为主，减少自身库存压力，避免后期市场价格可能持续下滑所带来的风险，具体情况如下：
（一）上海市场库存趋势定性分析
2012年7月13日对上海市场冷轧卷板库存情况进行调查统计，本周冷轧卷板库存为56.31万吨，与上周(2012年7月6日)库存减少0.8万吨；与上月相比库存减少0.33万吨，与去年同期相比增加0.79万吨。
(二)全国库存趋势定性分析
截止本周五，全国冷轧库存总量为169.03万吨，与上周（7月6日）相比减少1.06万吨；与上月相比减少1.11万吨；与去年同期统计相比增加5.38万吨。
(三)全国库存变化定量分析
全国主要城市冷轧板卷库存变化
| 单位：万吨 | ||||||||
| 板材 | 本周库存 | 上周库存 | 周环比 | 区域对比 | 去年同期 | 同比 | 区域同比增长 | |
| 华东 | 上海 | 56.31 | 57.11 | -0.80 | -0.25 | 55.525 | 0.79 | -3.54 |
| 福州 | 1.10 | 1.10 | 0.00 | 1.300 | -0.20 | |||
| 杭州 | 4.80 | 4.29 | 0.51 | 8.700 | -3.90 | |||
| 合肥 | 1.40 | 1.50 | -0.10 | 0.800 | 0.60 | |||
| 南京 | 3.91 | 3.94 | -0.03 | 4.500 | -0.59 | |||
| 济南 | 0.62 | 0.60 | 0.02 | 0.700 | -0.08 | |||
| 南昌 | 1.15 | 1.10 | 0.05 | 0.400 | 0.75 | |||
| 无锡 | 1.86 | 1.88 | -0.02 | 2.750 | -0.89 | |||
| 常熟港 | 0.55 | 0.74 | -0.19 | 2.802 | -2.25 | |||
| 太仓港 | 4.04 | 3.73 | 0.31 | 1.800 | 2.24 | |||
| 华中 | 长沙 | 1.05 | 1.10 | -0.05 | -0.20 | 0.900 | 0.15 | 5.01 |
| 郑州 | 0.33 | 0.33 | 0.00 | 0.540 | -0.21 | |||
| 武汉 | 9.10 | 9.25 | -0.15 | 4.029 | 5.07 | |||
| 华南 | 乐从 | 56.20 | 56.40 | -0.20 | -0.20 | 54.400 | 1.80 | 1.80 |
| 西南 | 成都 | 5.06 | 5.25 | -0.19 | -0.26 | 2.950 | 2.11 | 2.75 |
| 重庆 | 5.05 | 5.12 | -0.07 | 4.410 | 0.64 | |||
| 华北 | 北京 | 0.52 | 0.52 | 0.00 | -0.30 | 0.540 | -0.02 | -0.82 |
| 天津 | 8.20 | 8.50 | -0.30 | 9.000 | -0.80 | |||
| 西北 | 兰州 | 1.20 | 1.05 | 0.15 | 0.30 | 0.920 | 0.28 | 0.50 |
| 西安 | 3.30 | 3.15 | 0.15 | 3.080 | 0.22 | |||
| 东北 | 哈尔滨 | 0.35 | 0.40 | -0.05 | -0.15 | 0.600 | -0.25 | -0.32 |
| 长春 | 0.48 | 0.53 | -0.05 | 0.500 | -0.02 | |||
| 沈阳 | 2.45 | 2.50 | -0.05 | 2.500 | -0.05 | |||
| 合计 | 169.03 | 170.09 | -1.06 | -1.06 | 163.646 | 5.38 | ||
本周全国主要区域的冷轧库存总体小幅减少。与上周同期相比，本周库存总量减少1.06万吨，从周环比幅度变化来看，华东地区减少0.25万吨，华中地区减少0.2万吨，华南地区减少0.2万吨，西南地区减少0.26万吨，华北地区减少0.3万吨，西北地区增加0.3万吨，东北地区减少0.15万吨。
与去年同期相比，本周库存总量增加5.38万吨，其中华东地区减少3.54万吨，华中地区增加5.01万吨，华南地区增加1.8万吨，西南地区增加2.75万吨，华北地区减少0.82万吨，西北地区增加0.5万吨，东北地区减少0.32万吨。
从各城市近期冷轧库存变化来看，本周全国各地库存主要以下降为主；上海市场冷轧本周库存以56.31万吨领跑全国。
库存增减方面，本周杭州市场上升0.51万吨，位列涨幅榜榜首；上海市场降低0.8万吨，位列跌幅榜榜首。
再从全国主要城市冷轧库存量看，库存较多的城市分别是上海、乐从、武汉、天津、和成都，库存量分别为56.31万吨，56.2万吨、9.1万吨、8.2万吨、5.06万吨。
(四)上海市场价格趋势分析
13日，上海冷轧延续弱势格局，宝钢大幅下调8月份期货价格之后，市场看空情绪浓郁，部分商家价格小幅松动，以加速出货。目前市场尚无利好消息支撑，一方面，经济数据显示出整个经济环境未来一段市场都不容乐观；另一方面，虽然现货价格一跌再跌，钢厂减产动作仍不明显。故短期而言价格仍有可能小幅下探。不过，也可以看到，目前冷轧和镀锌价格差距不断放大，镀锌的替代性逐渐增强，冷轧的成交或会小幅放量。
(五)全国市场价格趋势分析
全国冷轧板卷价格继续下跌，多数城市跌幅超过30元/吨，部分市场跌幅加速，详情如下：成都市场下跌110元/吨，石家庄市场下跌90元/吨，天津市场下跌60元/吨，南昌、福州、武汉以及昆明市场下跌50元/吨，杭州、南京等8个城市跌幅20-30元/吨不等。目前太原市场仍以5200元/吨引领全国冷轧最高城市，天津市场本周继续下跌，以4490元/吨继续“蝉联”全国冷轧最低城市。
(六)下周走势预测
6月份宏观数据指标不容乐观，冷轧的供应压力依然较大；另外，目前下游需求释放缓慢，同时期货市场的加速下跌对市场心态影响明显。笔者认为，短期而言，价格上涨的基础仍较脆弱：一方面，6月份宏观数据指标不容乐观，冷轧的供应压力依然较大，同时下游需求释放缓慢，加之期货市场的加速下跌对市场心态影响明显；另一方面，据消息称，宝钢8月份价格政策下调基调已经确定，其中冷轧产品下调260元/吨，显示出钢厂订单情况短期来看，冷轧价格反弹的基础仍较脆弱；另一方面，部分发货速度较快的钢厂，7月份资源已经陆续抵达，市场的供应压力较为明显。故价格仍有进一步探底风险，不过，从纵向来看，冷轧价格也基本接近底部。短期来看，冷轧价格反弹的基础仍较脆弱，预计弱势格局仍将延续。
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