库存看市场：冷轧价格上涨 库存持续下降
本周全国冷轧板卷整体价格上涨，主要城市均有不同幅度涨幅，涨幅大多在20-270元/吨不等，个别城市本周跌幅达到270元/吨。具体情况如下：
（一）上海市场库存趋势定性分析
2012年9月21日对上海市场冷轧卷板库存情况进行调查统计，本周冷轧卷板库存为54.79万吨，与上周(2012年9月14日)库存减少0.99万吨；与上月相比库存减少1.69万吨，与去年同期相比减少0.65万吨。
(二)全国库存趋势定性分析
截止本周五，全国冷轧库存总量为163.15万吨，与上周（9月14日）相比减少0.66万吨；与上月相比减少4.25万吨；与去年同期统计相比增加7.43万吨。
(三)全国库存变化定量分析
全国主要城市冷轧板卷库存变化
| 单位：万吨 | ||||||||
| 板材 | 本周库存 | 上周库存 | 周环比 | 区域对比 | 去年同期 | 同比 | 区域同比增长 | |
| 华东 | 上海 | 54.79 | 55.78 | -0.99 | -0.95 | 55.44 | -0.65 | -6.26 |
| 福州 | 0.91 | 0.98 | -0.07 | 1.10 | -0.19 | |||
| 杭州 | 4.22 | 4.43 | -0.21 | 7.03 | -2.81 | |||
| 合肥 | 1.10 | 1.20 | -0.10 | 0.95 | 0.15 | |||
| 南京 | 3.15 | 3.20 | -0.05 | 4.10 | -0.95 | |||
| 济南 | 0.82 | 0.80 | 0.02 | 0.56 | 0.26 | |||
| 南昌 | 1.20 | 1.10 | 0.10 | 0.60 | 0.60 | |||
| 无锡 | 1.74 | 1.73 | 0.01 | 2.52 | -0.78 | |||
| 常熟港 | 0.50 | 0.36 | 0.14 | 2.88 | -2.38 | |||
| 太仓港 | 3.40 | 3.20 | 0.20 | 2.92 | 0.48 | |||
| 华中 | 长沙 | 1.05 | 1.00 | 0.05 | 0.92 | 0.55 | 0.50 | 6.75 |
| 郑州 | 0.35 | 0.33 | 0.02 | 0.46 | -0.11 | |||
| 武汉 | 10.46 | 9.61 | 0.85 | 4.10 | 6.36 | |||
| 华南 | 乐从 | 54.50 | 55.10 | -0.60 | -0.60 | 49.80 | 4.70 | 4.70 |
| 西南 | 成都 | 4.46 | 4.53 | -0.07 | 0.11 | 2.34 | 2.12 | 4.30 |
| 重庆 | 5.20 | 5.02 | 0.18 | 3.02 | 2.18 | |||
| 华北 | 北京 | 0.46 | 0.47 | -0.01 | -0.19 | 0.60 | -0.14 | -1.42 |
| 天津 | 7.87 | 8.05 | -0.18 | 9.15 | -1.28 | |||
| 西北 | 兰州 | 0.93 | 0.89 | 0.04 | 0.03 | 0.59 | 0.34 | -0.11 |
| 西安 | 2.97 | 2.98 | -0.01 | 3.42 | -0.45 | |||
| 东北 | 哈尔滨 | 0.40 | 0.39 | 0.01 | 0.02 | 0.50 | -0.10 | -0.53 |
| 长春 | 0.52 | 0.51 | 0.01 | 0.60 | -0.08 | |||
| 沈阳 | 2.15 | 2.15 | 0.00 | 2.50 | -0.35 | |||
| 合计 | 163.15 | 163.81 | -0.66 | -0.66 | 155.72 | 7.43 | ||
本周全国主要区域的冷轧库存总体小幅下降。与上周同期相比，本周库存总量减少0.66万吨，从周环比幅度变化来看，华东地区减少0.95万吨，华中地区增加0.92万吨，华南地区减少0.6万吨，西南地区增加0.11万吨，华北地区减少0.19万吨，西北地区增加0.03万吨，东北地区增加0.02万吨。
与去年同期相比，本周库存总量增加7.43万吨，其中华东地区减少6.26万吨，华中地区增加6.75万吨，华南地区增加4.7万吨，西南地区增加4.3万吨，华北地区减少1.42万吨，西北地区减少0.11万吨，东北地区减少0.53万吨。
从各城市近期冷轧库存变化来看，本周全国各地库存主要以下降为主；上海市场冷轧本周库存以54.79万吨领跑全国。
库存增减方面，本周武汉市场上升0.85万吨，位列涨幅榜榜首；上海市场下降0.99万吨，位列跌幅榜榜首。
再从全国主要城市冷轧库存量看，库存较多的城市分别是上海、乐从、武汉、天津、和重庆，库存量分别为54.79万吨，54.5万吨、10.46万吨、7.87万吨、5.2万吨。
(四)上海市场价格趋势分析
21日，上海市场冷轧报价较乱，个别商家鞍钢1.0mm冷轧板报价高达4520元/吨，较上周累计涨幅超过170元/吨，其他钢厂资源挂牌价基本在4300-4450元/吨之间，近期市场成交明显释放，不过，多为中间环节炒作，终端成交并未出现明显好转。笔者认为，短期内价格上涨仍有一定空间，主要基于：一方面，由于前期上海冷轧价格一降再降，市场超跌反弹要求强烈，在宏观面出台利好消息之后，市场拉涨氛围较为统一；另一方面，目前虽然市场资源较为充裕，能实质性成交的资源规格不不全，鉴于前期诚信问题导致部分仓库的冷轧板卷仍不能正常出货。此外，近日各大钢厂陆续出台10月份期货价格，其中冷系列产品均以平盘或小幅回调为主，钢厂开出平盘使得冷轧的成本较9月份有所提高。
(五)全国市场价格趋势分析
受期货与其他品种影响，本周全国冷轧板卷价格出现明显上涨，部分城市价格涨幅达到200元/吨以上，具体情况如下：石家庄以及青岛市场冷轧价格上涨270元/吨，天津市场上涨200元/吨，济南市场上涨180元/吨，太原市场上涨150元/吨，长沙市场上涨130元/吨，杭州、武汉等6个城市涨幅40-80元/吨，重庆、合肥以及哈尔滨市场下跌20-30元/吨，其他市场价格不变。因天津市场上涨过多，本周终于从全国冷轧最低城市位置上“卸任”了，取而代之的是南昌市场，以4200元/吨成为全国最低，石家庄市场则以4870元/吨成为全国冷轧价格最高城市。
(六)下周走势预测
从表面数据看，冷轧市场表现较为突出，近期市场成交明显释放。一方面，由于前期冷轧价格一降再降，市场超跌反弹要求强烈，在宏观面出台利好消息之后，市场拉涨氛围较为统一；另一方面，目前虽然市场资源较为充裕，能实质性成交的资源规格不全。此外，近日各大钢厂陆续出台10月份期货价格，其中冷系列产品均以平盘或小幅回调为主，钢厂开出平盘使得冷轧的成本较9月份有所提高。但是，而在周四过后，期货市场价格下滑也使得此波行情出现停滞的可能，据了解多为中间环节炒作，终端成交并未出现明显好转。
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