库存看市场：市场短期或将继续震荡盘整
(一)上海市场库存趋势分析
图1：上海热卷库存变化趋势图
2012年10月26日对上海市场热轧卷板库存情况进行调查统计，本周热轧卷板库存为95.36万吨，较上周减少1.12万吨，较上月同期减少3.19万吨，较去年同期减少57.84万吨，同比减少37.75%。
(二)全国库存趋势分析
| 单位:万吨 | ||||||||
| 地区 | 城市 | 本周库存 | 上周库存 | 周环比 | 区域比较 | 去年同期 | 同比 | 区域比较 |
| 华东 | 上海 | 95.36 | 96.48 | -1.12 | -4.76 | 153.20 | -57.84 | -77.19 |
| 福州 | 1.22 | 1.22 | 0.00 | 2.80 | -1.58 | |||
| 杭州 | 13.30 | 13.60 | -0.30 | 20.40 | -7.10 | |||
| 合肥 | 1.40 | 1.90 | -0.50 | 1.32 | 0.08 | |||
| 南京 | 3.50 | 3.70 | -0.20 | 6.70 | -3.20 | |||
| 济南 | 4.11 | 4.08 | 0.03 | 2.25 | 1.86 | |||
| 南昌 | 3.15 | 3.20 | -0.05 | 3.50 | -0.35 | |||
| 无锡 | 7.69 | 10.94 | -3.26 | 17.82 | -10.13 | |||
| 常熟港 | 0.85 | 0.42 | 0.43 | 0.82 | 0.03 | |||
| 太仓港 | 8.00 | 7.80 | 0.20 | 6.95 | 1.05 | |||
| 华中 | 长沙 | 6.00 | 6.50 | -0.50 | -0.80 | 11.30 | -5.30 | -2.76 |
| 郑州 | 2.80 | 2.50 | 0.30 | 3.10 | -0.30 | |||
| 武汉 | 20.07 | 20.67 | -0.60 | 17.23 | 2.85 | |||
| 华南 | 乐从 | 81.60 | 82.50 | -0.90 | -0.90 | 92.70 | -11.10 | -11.10 |
| 西南 | 成都 | 16.37 | 16.74 | -0.37 | -1.07 | 17.89 | -1.52 | -5.81 |
| 重庆 | 16.50 | 17.20 | -0.70 | 20.79 | -4.29 | |||
| 华北 | 北京 | 2.64 | 2.64 | 0.00 | -1.10 | 4.59 | -1.95 | -14.15 |
| 天津 | 29.40 | 30.50 | -1.10 | 41.60 | -12.20 | |||
| 西北 | 兰州 | 2.08 | 2.58 | -0.50 | -0.90 | 2.68 | -0.60 | -2.63 |
| 西安 | 4.20 | 4.60 | -0.40 | 6.23 | -2.03 | |||
| 东北 | 哈尔滨 | 5.00 | 5.20 | -0.20 | -0.70 | 6.00 | -1.00 | -7.60 |
| 长春 | 2.80 | 2.90 | -0.10 | 3.60 | -0.80 | |||
| 沈阳 | 7.60 | 8.00 | -0.40 | 13.40 | -5.80 | |||
| 合计 | 335.64 | 345.87 | -10.23 | -10.23 | 456.87 | -121.23 | -121.23 | |
图2：全国热卷库存趋势变化
2012年10月26日对全国主要城市热轧卷板库存情况进行调查统计，本周全国热轧库存总量为335.64万吨，较上周小幅减少10.23万吨，较上月减少16.45万吨，较去年减少121.23万吨，同比减少26.53%。
(三)全国库存变化分析
表1：全国主要城市热卷库存变化(12.10.19--12.10.26)
从上表所得的数据来看，本周全国23个主要城市热轧库存大体呈小幅下降态势，据不完全统计本周库存总量下降10.23万吨，其中无锡市场降幅3.26万吨引人注目，主要原因是现阶段沙钢资源主要满足出口，大部分沙钢协议户仅仅有不到1000吨的到货。
对比今年与去年同期，本周华东区域降幅为1.5万吨（不考虑无锡市场），占全国库存总降幅的21.5%，而去年同期这个数据是57.4%，笔者分析，若全国各区域钢厂到货的情况处于正常水平，说明现阶段华东区域资源消化的速度在明显下降。
（四）上海市场价格趋势分析
图3：上海热轧薄板价格K线图
18日午后市场在成交乏力的影响下出现小幅松动，商家心态出现转变，出货意愿有所加强。19日早盘远期价格平开，但现货市场在缺乏成交的支撑下，出现小幅松动现象。截至发稿，1500mm普碳钢卷主流报价出现在3750-3770元/吨，低位区资源出现在3730元/吨附近。薄规格Q235材质钢卷主流挂价在3930元/吨左右；SPHC2.5-3.0mm市场挂价普遍在3830元/吨。据Mysteel盘库小组反馈的情况来看，本周上海市场热轧库存继续减少，环比上周减少1.13万吨，总量下降至95.36万吨。从库存结构来看，新旧比发生转变，目前仓库内的卷材存放时间均不超过1-2月，新到资源较前期明显增多。对于近期市场走势，虽然时处于月底，商家资金压力较为明显，但由于十八大的临近，多数商家仍抱有观望态度，不愿低价变现。预计近期市场仍会继续维持窄幅震荡格局。
（五）全国市场价格趋势分析
图4：全国各地热卷价格情况
据我网统计，本周五全国主要城市4.75mm热卷平均价3771元/吨，比上周五均价3757元/吨高出14元/吨，西北和西南地区出现集中上涨。
从全国各地热卷价格图中，可以观察到本周各地市场涨跌互现，基本呈现震荡盘整的态势。
(六)下周走势预测
本周市场震荡盘整，库存继续小幅的下降，前期商家担心的资源集中到市现象没有出现，或者市场资源增加的速度不明显，现货价格仍然高于期货价格近200元/吨。据了解，市场的库存确实在继续地下降，大部分商家的现货资源并不多，从而市场维持震荡盘整态势。现市场的状况好像令人难以捉摸，前期所喊的困难时刻似乎离我们远去，笔者认为，其实调整正在进行，只是没有那么“声势浩大”。市场的供需到达一个新平衡点，进入一段相对平稳发展的时期。据国家统计局数据，9月份日均粗钢产量已经超过193万吨，钢厂的产能正在加速释放。有消息称最近钢厂的出口任务较重，加之上月商家订货积极性偏低，市场资源总体水平不高，但是后期市场仍然会面临资源加大投放市场的风险。
综上所述，短期市场继续震荡盘整为主，后市资源大量增加的风险仍然存在。（mysteel.com资讯部编辑，请勿转载）
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