库存看市场：本周冷轧短期内弱势震荡

本周全国冷轧板卷整体价格涨跌互现，大部分市场价格主要平稳为主。其中，主要城市均有不同幅度涨跌幅，涨幅为10-130元/吨不等，跌幅为10-110元/吨不等，整体而言全国大部分城市波动幅度不大，弱势震荡为主。具体情况如下：

（一）上海市场库存趋势定性分析

2012年11月16日对上海市场冷轧卷板库存情况进行调查统计，本周冷轧卷板库存为52.31万吨，与上周(2012年11月09日)库存减少0.79万吨；与上月相比库存减少0.61万吨，与去年同期相比减少1.64万吨。

(二)全国库存趋势定性分析

截止本周五，全国冷轧库存总量为160.33万吨，与上周(2012年11月09日)库存增加0.24万吨；与上月相比库存减少1.88万吨，与去年同期相比增加11.34万吨。

(三)全国库存变化定量分析

全国主要城市冷轧板卷库存变化

本周全国主要区域的冷轧库存总体小幅增加。与上周同期相比，本周库存总量增加0.24万吨，从周环比幅度变化来看，华东地区增加0.54万吨，华中地区增加0.22万吨，华南地区减少0.10万吨，西南地区减少0.20万吨，华北地区减少0.01万吨，西北地区减少0.15万吨，东北地区减少0.06万吨。

与去年同期相比，本周库存总量增加11.34万吨，其中华东地区减少4.03万吨，华中地区增加7.79万吨，华南地区增加2.70万吨，西南地区增加4.54万吨，华北地区增加1.13万吨，西北地区减少0.65万吨，东北地区减少0.14万吨。

从各城市近期冷轧库存变化来看，本周全国各地库存波动幅度不大，整体情况较为平稳。

库存增减方面，本周南京市场上升1.29万吨，位列涨幅榜榜首；乐从、成都、重庆市场下降0.10万吨，位列跌幅榜榜首。

再从全国主要城市冷轧库存量看，库存较多的城市分别是乐从、武汉、上海、天津，库存量分别为52.50万吨，11.77万吨、52.31万吨、7.6万吨。

(四)上海市场价格趋势分析

本周上海冷轧价格持稳运行，昨日下午成交量小幅回升，商家挺价意愿较强。截止发稿，鞍钢0.8mm规格冷轧大卷报4750元/吨，1.0mm冷卷报价在4660元/吨，1.4mm以上规格报价在4520元/吨，价格较前一个交易持平；本钢1.0mm冷轧出厂平板报价在4590元/吨左右，1.2mm以上规格报价在4520元/吨以上，市场资源较少；首钢、唐钢、邯钢、西城等钢厂冷轧报价在4500-4600元/吨。昨日鞍钢出台12月份价格政策，其中冷轧产品上调70元/吨，另据了解，鞍钢取消了部分优惠，冷轧上调幅度应该在100元/吨左右，目前1.0mm冷卷表列价位4110元/吨（不含税），笔者粗略估算，12月份鞍钢冷轧资源抵达上海的成本在4500元/吨以上，目前本地鞍钢冷轧成交价在4500-4700元/吨，流通领域仍有一定的利润空间。短期而言，冷轧价格有望维持在目前价格水平窄幅震荡，一方面，基于本地冷轧资源阶段性短缺以及成本的支撑；另一方面，各方面指标显示出我国经济有逐步回暖迹象，这将拉动冷轧的未来需求，同时，宏观面的稳定性也将使得冷轧价格的波动幅度不断收窄。

(五)全国市场价格趋势分析

本周全国冷轧板卷价格整体震荡上行，市场成交成交情况一般，因部分市场资源稀缺，价格出现明显上涨，具体情况如下：成都市场上涨130元/吨，天津市场上涨100元/吨，长沙以及重庆市场上涨70元/吨，青岛、福州、南昌、西安以及郑州市场上涨50元/吨，上海、南京以及武汉市场上涨30元/吨，杭州以及兰州市场上涨20元/吨，石家庄市场因前期价格过高本周逆市下行110元/吨，乌鲁木齐下跌30元/吨，太原市场本周仍以4850元/吨成为全国冷轧价格最高城市，南昌市场虽然价格小幅上涨50元/吨，但最终仍以4320元/吨继续全国冷轧价格最低城市。在热轧经历了连续几周的上涨之后，前日热轧现货开始小幅回调，受此影响，冷轧价格的上涨势头也深受抑制，据了解，市场的成交和本周初相比出现了一定程度的下滑，商家心态略显悲观。不过，笔者认为，短期来看，冷轧价格出现较大幅度下滑的可能性不大，主要原因在于：第一、近期北方天气变化较大，雨雪天气频繁，部分冷轧资源未能及时抵达各地市场，当前市场资源短缺以及部分规格缺货问题得到解决；第二、继武钢、宝钢出台12月份价格政策之后，近日首钢、鞍钢、本钢等主导钢厂政策也将出台，主基调仍以上调为主，成本还是具备一定支撑力；第三、十八大刚刚闭幕，预计宏观面会出台相对利好消息，届时将会对市场心态起到一定提振左右。所以，虽然钢价再度出现回调态势，冷轧品种短期内仍有望保持坚挺，但中长期来看，冷轧品种的下行压力仍较明显。截止发稿，1.0mm规格冷轧板卷全国均价为4566元/吨，环比上周上涨26元/吨。

(六)下周走势预测

本周冷轧总体依然呈现涨跌互现的趋势。由于各地资源降不足，需求并无实质性改善。近期武钢、首钢、鞍钢等新一轮冷轧出厂价部分上调，而部分市场板材线又检修，市场资源紧张局面暂难缓解，支撑价格继续上行。但钢厂产量依旧高企，而下游需求略显低迷，市场成交有限。十八大闭幕，市场期盼的政策利好落空，加上钢贸行业信任危机犹在，市场运行压力再现。预计短期内国内冷轧板卷市场短期内持续上涨动力不足，而大幅下跌的空间也很有限，或以弱势盘整格局为主。（Mysteel.com资讯部编辑，请勿转载）

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