库存看市场：本周冷轧继续弱势探底

本周全国冷轧板卷整体价格下跌，本周全国冷轧板卷市场价格跌幅较为明显，部分城市累积跌幅达到100元/吨以上，具体情况如下：昆明市场下跌190元/吨，重庆市场下跌100元/吨，其他城市下调幅度10-100元/吨不等，其中全国库存总量有一定幅度的减少。

具体情况如下：

（一）上海市场库存趋势定性分析

2013年5月17日对上海市场冷轧卷板库存情况进行调查统计，本周冷轧卷板库存为52.39万吨，与上周(2013年5月10日）库存减少0.25万吨；

(二)全国库存趋势定性分析

17日本网监测23个城市仓库，本周统计冷轧总量163.08万吨；较比上周减1.05万吨；较上月减4.84万吨；较去年减8.19万吨。

(三)全国库存变化定量分析

全国主要城市冷轧板卷库存变化

本周全国主要区域的冷轧库存总体小幅减少。与上周同期相比，本周库存总量减少1.50万吨，从周环比幅度变化来看，华东地区减少0.77万吨，华中地区减少0.83万吨，华南地区减少0.23万吨，西南地区增加0.30万吨，华北地区减少0.18万吨，西北地区减少0.05万吨，东北地区减少0.10万吨。

从各城市近期冷轧库存变化来看，本周全国各地库存整体呈下降趋势，西南市场涨幅幅度位于全国第一。

(四)上海市场价格趋势分析

上海讯：17日，上海冷轧价格震荡下行，昨日成交惨淡，商家心态略显恐慌。截止发稿，鞍钢1.0mm冷卷报价在4550元/吨，1.2mm以上规格报价在4600元/吨，价格较前个交易日小幅调整；本钢1.0mm冷轧出厂平板报价在4590元/吨左右，1.2mm以上规格报价在4600元/吨以上；首钢、唐钢、邯钢、西城等钢厂冷轧报价在4500-4570元/吨。

由于本周冷轧整体出货量出现明显下滑，本地冷轧价格出现较大幅度调整，价格累计跌幅超过50元/吨，商家心态略显恐慌。短期来看，上海冷轧价格仍将延续下跌趋势，主要原因在于：一方面，供需矛盾仍在激化，据了解，本周上海市场冷轧到货量较多，同时仍有部分资源将于下周抵沪，而本地冷轧成交量大幅萎缩；另一方面，宏观面利空因素频出，加剧了市场的看空心态。

(五)全国市场价格趋势分析

本周国内冷轧继续下探，成交量大幅下滑，市场恐慌心态略有蔓延。最新数据显示，4月份我国冷轧产量为551.5万吨，环比下降6.6%，同比增长7.0%，1-4月国内共生产冷轧2129.7万吨，虽然4月份产量环比小幅下降，但是产量水平仍处在历史次高，高供应是导致冷轧价格长周期下跌的关键因素。从需求角度出发，5月份是汽车、家电等下游行业的生产淡季，冷轧市场的需求量难以消化较高的产量供应，供需矛盾激化导致价格下跌的周期仍将延续。此外，眼下适逢国内主导钢厂出台6月份价格政策的时间节点，继宝钢大幅下调6月份冷轧期货价格之后，武钢、首钢等钢厂6月份的主基调均跟随宝钢，此举显示出钢厂对于后期市场的担忧，同时，也侧面反映出钢厂冷轧订单的萎缩。笔者认为，无论从宏观层面，还是从供需层面，亦或从成本以及市场心态层面，均不具备支撑冷轧价格短期反弹的有力因素，故预计下周冷轧价格仍有可能进一步下探。截止本周五收盘，全国24个主要市场平均价格情况：0.5mm冷轧全国平均价为4832元/吨，环比5月10日价格下跌46元/吨；1.0mm冷轧全国平均价为4631元/吨，环比5月10日价格下跌46元/吨。

(五)下周走势预测

本周全国整体市场价格呈下行趋势，成交继续疲软。从周末全国统计库存来看，整体库存小幅减少。结合国内各方面市场环境来看，短期内冷轧市场依然弱势为主，不排除继续下行的可能。

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