库存看市场：本周冷轧价格弱势盘整依旧

本周全国冷轧板卷整体价格涨跌互现，本周全国冷轧板卷市场价格部分城市出现小幅反弹，但全国大部分城市依旧弱势为主，具体情况如下：南京、成都市场下跌60元/吨，北京市场下跌100元/吨，其他市场整体下调幅度相对较小，其中全国库存总量有小幅度的减少。

具体情况如下：

（一）上海市场库存趋势定性分析

2013年06月21日对上海市场冷轧卷板库存情况进行调查统计，本周冷轧卷板库存为52.17万吨，与上周(2013年06月14日）库存减少0.45万吨；

(二)全国库存趋势定性分析

21日本网监测23个城市仓库，本周统计冷轧总量161.83万吨；较上周减1.17万吨；较上月减4.77万吨；较去年减少7.21万吨。

(三)全国库存变化定量分析

全国主要城市冷轧板卷库存变化

本周全国主要区域的冷轧库存总体小幅减少。与上周同期相比，本周库存总量减少1.17万吨，从周环比幅度变化来看，华东地区减少0.50万吨，华中地区减少0.16万吨，华南地区减少0.30万吨，西南地区增加0.09万吨，华北地区减少0.30，西北地区增加0.05万吨，东北地区减少0.05万吨。

从各城市近期冷轧库存变化来看，本周全国各地库存整体呈下降趋势，华东市场整体减少幅度位于全国第一。

(四)上海市场价格趋势分析

上海讯：21日，上海冷轧价格弱势盘整，近三个交易日本地成交差，商家心态偏悲观。截止发稿，鞍钢1.0mm冷卷报价在4430元/吨，1.2mm以上规格报价在4390元/吨，价格较前个交易日小幅松动；本钢1.0mm冷轧出厂平板报价在4400元/吨左右，1.2mm以上规格报价在4390元/吨；首钢、唐钢、邯钢、西城等钢厂冷轧报价在4350-4380元/吨。

本周国内主导钢厂陆续出台7月份期货价格，其中冷轧产品主基调仍以下调为主，以鞍钢、首钢为例，此次鞍钢7月份冷轧价格下调120元/吨、首钢下调170元/吨，其中鞍钢对于6月份稳定订货以及7月份提前订货商家给予一定优惠。据笔者粗略估算，鞍钢冷轧抵达华东市场成本在4450元/吨左右，首钢成本比鞍钢略低，按照当前现货市场价格对比，贸易商利润空间十分有限。不过，当前市场仍然没有利好出台，在此情况下，上海冷轧价格仍有进一步下跌可能。

(五)全国市场价格趋势分析

冷轧板卷：本周国内冷轧弱势盘整，成交进一步下滑，商家心态偏于悲观。虽然热轧价格一度出现反弹，但并未改变冷轧价格单边下跌态势，其根本原因仍在于冷轧长时间供需失衡所致，不过，本周国内其他利空因素也起到较大的叠加影响，其中比较关键的几个因素有：1.汇丰银行6月20日公布的6月PMI预览指数为48.3，再度低于市场预期，并创下9个月来新低，显示出下游需求短期内仍难走出低迷态势；2.国内主导钢厂7月份冷轧期货价格仍以下调为主，成本支撑力再度被削弱；3.据了解，7月份国内钢厂冷轧产品排产计划仍较集中，减产检修消息较少，后期冷轧的供应压力依然较大；4.近期银行间隔夜拆借利率大幅上涨，显示出市场资金情况也不容乐观。笔者认为，短期内冷轧市场仍有进一步下跌预期，一方面，当前的价格水平仍没有引发钢厂大规模减产检修，冷轧市场高供应低需求格局没有改变；另一方面，5-6月份我国冷轧出口订单表现较差，国内外需求双重低迷。此外，近期市场价格的小反弹也引发部分商家介入抄底，势必透支部分需求。综上，预计下周冷轧价格仍将延续跌势。

(六)下周走势预测

本周全国冷轧市场价格涨跌互现，部分城市出现小幅反弹，但上海、广州等库存资源较充足的主导市场依旧弱势为主；因此，笔者认为，在没有利好的支撑下，冷轧价格依旧弱势震荡为主。

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