库存看市场：冷轧价格跌势延续

2014年3月28日对上海市场冷轧卷板库存情况进行调查统计，本周冷轧卷板库存为50.89万吨，较上周减少0.52万吨，较上月减少1.45万吨。

（一）上海市场库存趋势定性分析

图1：上海市场冷轧库存变化

2014年3月28日对上海市场冷轧卷板库存情况进行调查统计，本周冷轧卷板库存为50.89万吨，较上周下降0.52万吨，较上月下降1.45万吨。与去年同期（2013-3-29）相比，下降2.7万吨，降幅为5.04%。

(二)全国库存趋势定性分析

图2：全国各市场库存量变化

对本网监测的23个城市进行调查库存统计，本周统计冷轧库存总量161.19万吨，较上周下降0.64万吨，环比下降0.4%；较去年同期（2013-3-29）下降9.1万吨，降幅为5.34%。

(三)全国库存变化定量分析

表1：全国主要城市冷轧板卷库存变化（14.03.21-14.03.28）

本周全国主要市场的冷轧总库存小幅下跌，本网监测的23个市场中大部分库存以降为主。

从区域库存变化来看，华东地区上升0.30万吨，华中地区上升0.21万吨，华南地区下降0.75万吨，西南地区下降0.38万吨，华北地区下降0.2万吨，西北地区上升0.17万吨，东北地区上升0.01万吨。

(四)上海市场价格趋势分析

图3：上海市场价格变化

本周上海冷轧延续跌势，市场资金紧张，商家回笼资金为主。截止发稿，鞍钢1.0mm冷卷报价在4120元/吨，1.2mm以上规格报价在4090元/吨，价格较前个交易日窄幅调整；本钢1.0mm冷轧出厂平板报价在4080元/吨左右，1.2mm以上规格报价在4050元/吨；首钢、唐钢、邯钢、西城等钢厂冷轧报价在4020-4080元/吨。虽然本周热轧价格小幅反弹，冷轧市场并未跟涨，反而在供应充足、资金紧张的背景下加速下跌。截止发稿，上海市场部分冷轧价格已经跌破4000元/吨关口，多数钢厂成交价集中在4050元/吨左右，市场恐慌情绪有所蔓延。笔者认为，短期内价格仍有继续下跌的风险，主要影响因素在：一方面，上海市场资源较为充足，且低价货源对市场的影响较大；另一方面，由于部分钢厂的后结算模式，导致商家出货速度加快，“价格战”将会持续。

(五)全国市场价格趋势分析

图4：全国各市场价格变化

据“我的钢铁网”统计，本周全国主要城市1.0mm冷轧板卷均价4235元/吨，较上周末价格下跌14元/吨，福州、北京和太原1.0mm冷轧板卷价格较上周末下跌跌幅同为80元/吨。

(六)下周走势预测

本周国内冷轧价格延续跌势，部分区域跌幅放大，商家出货积极。分区域来看，华东地区跌幅较大，以上海为例，目前上海市场主导钢厂冷轧成交价在4050元/吨左右，个别钢厂冷轧价格已跌破4000元/吨关口；华南市场价格企稳，个别钢厂资源有小幅反弹迹象；华北地区继续下探，商家出货为主。笔者认为，短期内价格仍有下行风险，主要原因在于：一方面，当前市场的供应量依然较大，各区域低价资源对价格抑制作用增强；另一方面，冷轧下游行业增速放缓，在供应激增以及资金紧张的背景下，市场反弹的基础尚不牢固。此外，由于多少贸易商订货量萎缩，钢厂采取后结算或代销模式，对价格变相形成了打压，导致商家出货速度加快，价格战争将会持续。故预计下周国内冷轧价格仍将延续跌势。（Mysteel.com资讯部编辑，请勿转载）

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