库存看市场：库存小幅增加，成交未有增量

5日本网监测23个城市库存，本周冷轧板卷社会库存116.54，周环比增加0.41，月环比增加0.96，年同比增加2.52。（单位：万吨）

5日本网监测26个城市库存，本周冷轧板卷社会库存118.25，周环比增加0.54，月环比增加1.02，年同比增加3.11。（单位：万吨）

(一)上海市场库存趋势定性分析

图1：上海市场库存量变化

5日上海板材仓库同口径冷轧24.74，减少0.23。另5日本网所盘上海全体仓库冷轧55.29，减0.53。（单位：万吨）（备注：从2017年2月24日开始，上海全样本仓库增加13个至52个）

(二)全国库存趋势定性分析

图2：全国各市场库存量变化

(三)全国库存变化定量分析

表1：全国主要城市冷轧板卷库存变化

(四)上海市场价格趋势分析

图3：上海市场价格变化

上海冷轧：本周上海冷轧现货价格小涨后持稳运行，市场成交表现不佳。具体价格方面：截至发稿，1.0鞍卷4350，1.0本卷4330，本板4360，1.0武卷4350，1.0唐二卷4340，1.0首卷4340，1.0邯卷4330，1.0马卷4350。库存方面：5日上海板材仓库同口径冷轧24.74万吨，周环比减少0.23。 另5日本网所盘上海全体仓库冷轧55.29万吨，周环比减少0.53万吨。成交量方面：由于对后市行情预判并不乐观，因此节前的备货并不明显，成交量数据反而是逐步向下，本周上海同口径样本日均成交量数据仅为1896吨，环比上周日均减少739吨。市场方面：节后第一天，虽然卷螺在高位的情况下继续小涨10-30元/吨，但是冷轧品种跟涨的动力并不足，截至今天的现货价格，上海热冷价差已经跌破300元/吨；从目前的价差行情和品种基本面来看，由于热轧价格的坚挺以及冷轧高额成本的支撑，预计短期冷轧现货价格难有大跌，但稳中偏弱的格局亦难改变。

(五)全国各主要市场价格趋势分析

图4：全国各市场价格变化

本周1.0mm冷轧均价为4458.3元，环比上周下跌1.7元/吨。现主要市场价格如下：天津市场1.0mm鞍钢天铁冷卷报价4300元/吨，周环比跌10元/吨；上海市场1.0mm鞍钢冷卷报价4350元/吨，周环比上升10元/吨；广州1.0mm鞍钢冷卷报价4410元/吨，周环比上升10元/吨。

上海市场冷轧库存情况

表2：上海市场冷轧库存具体情况

(六)下周走势预测

本周全国冷轧现货价格呈涨跌互现局面，市场成交未有明显增量。本周市场叠加五一劳动节，按照市场预期会有节前补库行为，而今年市场表现一般，补库行情未能出现。加之五月板材淡季开始，冷系板材需求走弱，目前市场看空冷轧情绪浓厚，而原料价格居高不下，冷轧盈利空间持续压缩，这对于冷轧供给端带来不小压力，此种情况之下，不排除冷轧供给量二季度或有下降

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