库存看市场：热轧板卷市场下周或将弱势震荡运行

热轧卷板：本周国内热轧板卷市场价格大幅下跌。截止发稿，全国24个主要市场3.0mm热轧板卷价格均价为3531元/吨，较上周价格下跌53元/吨；4.75mm热轧板卷均价为3471元/吨，较上周价格下跌50元/吨。

(一)上海市场库存趋势分析

图1：上海热卷库存变化趋势图

2020年3月26日对上海市场热轧卷板库存情况进行调查统计，本周热轧卷板同口径库存为45.17万吨，较上周下降0.25万吨，较上月增加3.93万吨，同比增16.12吨。另本网所盘上海全体仓库热轧68.72万吨，较上周增加1.55万吨。

(二)全国库存趋势分析

图2：全国热卷库存趋势变化

2020年3月26日对全国主要城市热轧卷板库存情况进行调查统计，本周全国热轧库存总量为402.20万吨，较上周下降2.68万吨，较上月增加37.74万吨，较去年同期增加158.16万吨。

(三)全国库存变化分析

表1：全国主要城市热卷库存变化(2020.3.20-2020.3.26)

从区域的库存数据来看，其中增幅最大的区域为华南地区，较上周增加6.20万吨；其中降幅最大的区域为西南地区，较上周下降6.90吨。

（四）上海市场价格趋势分析

图4：上海热轧薄板价格K线图

本周上海市场价格大幅下跌，现1500mm普碳钢卷主流报价3330-3350元/吨，1800mm宽卷主流报价在3480-3500元/吨。低合金 1500mm主流报价3510-3520元/吨，1800mm低合金报价3600-3620元/吨。本周黑色商品期货市场价格区间震荡运行，上海现货市场报价大幅下跌，商家心态走弱。从成交来看，整周成交弱势，交投氛围清淡，终端采购观望为主，低位成交也基本为商家补库搬货。从供应方面来看，本周钢厂产量继续下降，产量已处于低位，目前钢厂利润仍在100元/吨左右，继续下降空间不大，下周或将有所回升。从库存角度来看，本周库存继续下降，但降幅不大，库存量整体依然处于高位，降库速度缓慢，板材系受出口回流影响，成品材及下游终端产品均受阻，总体需求表现弱势。综上所述，商家心态在本周也出现了不同程度的加大，且临近月底贸易商资金压力加大，价格松动明显。综合来看，预计下周价格或仍将弱势震荡运行。

（五）全国各主要市场价格趋势分析

图5：全国各主要市场价格

本周国内热轧板卷市场涨跌互现，据统计，全国24个主要城市，跌幅最大的城市为南京，较上周累计跌幅110元/吨；涨幅最大的城市为昆明，周累计涨幅0元/吨。

（六）本周市场回顾及下周市场预测

本周社会库存止增转降；本网监测33个主要城市库存数据，本周全国热轧库存总量402.20万吨，较上周下降2.68万吨，较上月增加37.74万吨，较去年同期增加158.16万吨。本周黑色商品期货市场区间震荡运行，现货市场价格大幅下跌，整周成交乏力，市场交投氛围清淡；供应方面：本周钢厂产量继续下降，目前产量已至低位，而钢厂利润依然在100元/吨左右，产量继续下降空间不大，预计下周将会有所回升；库存方面：本周厂社库继续下降，但整体库存依然处于高位，降幅缓慢，库存压力继续加大；需求方面：下游复工与效率基本大部分恢复，不过从Mysteel调研情况看，本周企业赶工意愿并不强烈，且部分公认的略好的行业也呈现集中竞争的情形，后期订单压力会有所上升。制造业企业反馈，出口订单已有出现毁单的情况，后期钢制品出口难度增加。这也导致下游蓄水池功能基本消失。综合来看，预计下周热轧板卷价格依然处于弱势震荡或仍有下降空间。

免责声明：Mysteel力求使用的信息准确、信息所述内容及观点的客观公正，但并不保证其是否需要进行必要变更。Mysteel提供的信息仅供客户决策参考，并不构成对客户决策的直接建议，客户不应以此取代自己的独立判断，客户做出的任何决策与Mysteel无关。本报告版权归Mysteel所有，为非公开资料，仅供Mysteel客户自身使用；本文为Mysteel编辑，如需使用，请联系021-26093490申请授权，未经Mysteel书面授权，任何人不得以任何形式传播、发布、复制本报告。Mysteel保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。