库存看市场：热轧板卷市场下周或将震荡运行

热轧卷板：本周国内热轧板卷市场价格大幅上涨。截止发稿，全国24个主要市场3.0mm热轧板卷价格均价为3727元/吨，较上周价格上涨124元/吨；4.75mm热轧板卷均价为3668元/吨，较上周价格上涨124元/吨。

(一)上海市场库存趋势分析

图1：上海热卷库存变化趋势图

2020年5月21日对上海市场热轧卷板库存情况进行调查统计，本周热轧卷板同口径库存为42.5万吨，较上周减少0.35万吨，较上月减少3.30万吨，较去年同期增18.70吨。另本网所盘上海全体仓库热轧59.25万吨，较上周减少1.55万吨。

(二)全国库存趋势分析

图2：全国热卷库存趋势变化

2020年5月21日对全国主要城市热轧卷板库存情况进行调查统计，本周全国热轧库存总量为291.0万吨，较上周下降14.96万吨，较上月下降57.32万吨，较去年同期增加88.44万吨。

(三)全国库存变化分析

表1：全国主要城市热卷库存变化(2020.5.15-2020.5.21)

从区域的库存数据来看，其中降幅最大的区域为华南地区，较上周下降5.40万吨；其次为西南地区，较上周下降3.40万吨。

（四）上海市场价格趋势分析

图4：上海热轧薄板价格K线图

本周上海市场价格大幅上涨，现1500mm普碳钢卷主流报价3530-3550元/吨，1800mm宽卷主流报价在3640-3660元/吨。低合金1500mm主流报价3660-3680元/吨，1800mm低合金报价3750-3770元/吨。本周黑色商品期货市场价格震荡上行，现货市场心态比较乐观，整周价格大幅上涨。受上周末钢坯价格大涨及周初期货市场走强的推动，现货市场价格大幅上涨，市场成交也有所放量。不过随着价格的快速上涨，终端用户接受程度低，基本是按需采购，市场多是中间商投机需求为主。随着下半周成交的逐渐趋弱，市场观望情绪较浓，价格趋于震荡运行。临近周末，期盘有所回落，加上成交较差，现货市场小幅下跌。近期市场库存的持续走低，对价格有一定的支撑，但缺乏需求的持续释放，价格上涨动力也不足，短期价格涨跌空间不大。综合来看，预计下周上海热轧市场价格震荡运行。

（五）全国各主要市场价格趋势分析

图5：全国各主要市场价格

本周国内热轧板卷市场大幅上涨，据统计，全国24个主要城市，涨幅最大的城市为济南和太原，较上周累计涨幅180元/吨，涨幅其次的城市为武汉和西安，较上周累计涨幅160元/吨。

（六）本周市场回顾及下周市场预测本周社会库存继续下降；本网监测33个主要城市库存数据，本周全国热轧库存总量291.0万吨，较上周下降14.96万吨，较上月下降57.32万吨，较去年同期增加88.44万吨。本周黑色商品震荡上行，现货市场信心有所提振，周初市场价格大幅走高，需求整体较好，但后半周成交逐渐趋弱，周末价格小幅松动。供应方面：本周钢厂产量小幅上升，短期产量仍将维持在高位；库存方面：本周厂社库继续下降，市场库存压力继续减弱，但与去年相比仍处于高位。心态方面：受钢坯价格大涨及期货走强的推动，现货市场信心较强，周初价格大幅上涨，成交也有所放量，但随着价格的快速走高，下游接受程度低，基本是按需采购，成交逐渐趋弱，周末价格小幅走低。

综合来看，目前两会正在召开，市场多持谨慎观望态度，在库存持续下降支撑下，价格下跌空间不大，但缺乏需求的持续释放，价格上涨也受到抑制。预计下周热轧板卷价格维持震荡运行。

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