库存看市场：热轧板卷市场下周或将震荡运行

热轧卷板：本周国内热轧板卷市场价格震荡运行。截止发稿，全国24个主要市场3.0mm热轧板卷价格均价为4044元/吨，较上周价格下跌10元/吨；4.75mm热轧板卷均价为3983元/吨，较上周价格下跌9元/吨。

(一)上海市场库存趋势分析

图1：上海热卷库存变化趋势图

2020年8月13日对上海市场热轧卷板库存情况进行调查统计，本周热轧卷板同口径库存为27.3万吨，较上周减少1.05万吨，较上月减少4.75万吨，较去年同期减少1.28吨。另本网所盘上海全体仓库热轧36.75万吨，较上周减少1.35万吨。

(二)全国库存趋势分析

图2：全国热卷库存趋势变化

2020年8月13日对全国主要城市热轧卷板库存情况进行调查统计，本周全国热轧库存总量为271.53万吨，较上周减少9.17万吨，较上月增加2.45万吨，较去年同期增加17.82万吨。

(三)全国库存变化分析

表1：全国主要城市热卷库存变化(2020.8.7-2020.8.13)

从区域的库存数据来看，其中增幅最大的区域为西南地区，较上周上升1.40万吨；降幅最大的区域为华东地区，较上周下降6.35万吨。

（四）上海市场价格趋势分析

图4：上海热轧薄板价格K线图

本周上海市场价格震荡运行，现1500mm普碳钢卷主流报价4050-4070元/吨，1800mm宽卷报价4100-4120元/吨。低合金1500mm主流报价4180-4200元/吨，1800mm低合金报价4280-4300元/吨。周初期货市场震荡偏弱，现货市场观望情绪较浓，商家报价小幅下跌，成交整体一般。不过目前市场库存相对不多，商家销售压力不大，因此也不愿过低销售。周中期货小幅上涨，市场心态较好，商家报价小幅拉涨，但终端采购积极性不高，成交整体清淡，价格上涨动力不足。随着后期北方资源逐渐到货，对市场或有一定的影响，但大跌的可能性不大。综合来看，预计下周上海热轧市场价格或将维持震荡运行。

（五）全国各主要市场价格趋势分析

图5：全国各主要市场价格

本周国内热轧板卷市场震荡运行，据统计，全国24个主要城市，涨幅最大的城市为乌鲁木齐，较上周累计涨幅20元/吨，跌幅最大的城市为石家庄，较上周累计跌幅40元/吨。

（六）本周市场回顾及下周市场预测

本周社会库存小幅下降；本网监测33个主要城市库存数据，本周全国热轧库存总量271.53万吨，较上周减少9.17万吨，较上月增加2.45万吨，较去年同期增加17.82万吨。本周黑色商品期货价格震荡运行，现货市场观望情绪较浓，现货价格窄幅震荡，市场成交整体一般。目前市场库存相对不高，商家出货压力不大，挺价意愿仍较强，但终端用户采购积极性不高，基本按需采购，成交没有明显改善，短期市场价格涨跌空间均不大。供应方面：本周钢厂产量小幅上升，下周部分钢厂检修及高炉停产，预计产量或有小幅下降。库存方面：本周厂库小幅上升，社库下降。当前钢厂在积极将库存向市场进行转移，短期订单尚可，库存外发的速度有所提升，因此厂库会呈现下降态势。全国大部分地区近期成交与开平维持持平，而流通品的总库存量短期仍有缓慢向上迹象，整体看北方压力会大于南方。心态方面：现货商家谨慎程度继续提高，主流操作以卖出高估区域，买入相对被低估区域为主。

综合来看，价值被高估区域售卖意愿较强，订货则相对谨慎，换货行为体现较为明显。预计下周热卷现货价格或将呈现小幅收缩，区域价差预期较之前会有所收窄，南北价差小幅回收。

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