库存看市场：热轧板卷市场下周或将震荡运行

热轧卷板：本周国内热轧板卷市场价格大幅下跌。截止发稿，全国24个主要市场3.0mm热轧板卷价格均价为4039元/吨，较上周价格下跌57元/吨；4.75mm热轧板卷均价为3978元/吨，较上周价格下跌55元/吨。

(一)上海市场库存趋势分析

图1：上海热卷库存变化趋势图

2020年9月10日对上海市场热轧卷板库存情况进行调查统计，本周热轧卷板同口径库存为29.9万吨，较上周增加2.20万吨，较上月增加2.60万吨，较去年同期减少1.98吨。另本网所盘上海全体仓库热轧41.05万吨，较上周增加3.1万吨。

(二)全国库存趋势分析

图2：全国热卷库存趋势变化

2020年9月10日对全国主要城市热轧卷板库存情况进行调查统计，本周全国热轧库存总量为272.56万吨，较上周减少0.41万吨，较上月增加1.03万吨，较去年同期增加34.19万吨。

(三)全国库存变化分析

表1：全国主要城市热卷库存变化(2020.9.4-2020.9.10)

从区域的库存数据来看，其中增幅最大的区域为华北地区，较上周上升2.35万吨；跌幅最大的区域为华东地区，较上周下降2.58万吨。

（四）上海市场价格趋势分析

图4：上海热轧薄板价格K线图

本周上海市场价格大幅下跌，现1500mm普碳钢卷主流报价3900-3930元/吨，1800mm宽卷报价4070-4090元/吨。低合金1500mm主流报价4100-4120元/吨，1800mm低合金报价4200-4220元/吨。本周受期货市场大幅下跌的影响，市场心态明显受挫，加上近期资源到货比较集中，而需求整体偏弱，下游基本按需采购，市场投机需求恐高情绪加重，补货积极性也不高，现货市场价格持续走低。临近周末，期货市场小幅反弹，市场心态稍有好转，市场成交也有所释放，商家报价随之小幅拉涨。目前市场需求仍未有明显改善，加上市场库存有所增加，商家仍以出货为主，价格上涨比较乏力，但考虑到成本因素，价格继续下跌空间也有限。综合来看，预计下周上海热轧市场价格或将维持震荡运行。

（五）全国各主要市场价格趋势分析

图5：全国各主要市场价格

本周国内热轧板卷市场大幅下跌，据统计，全国24个主要城市，跌幅最大的城市为上海和杭州，较上周累计跌幅120元/吨，跌幅其次的城市为南京，较上周累计跌幅110元/吨。

（六）本周市场回顾及下周市场预测

本周社会库存小幅下降；本网监测33个主要城市库存数据，本周全国热轧库存总量272.56万吨，较上周减少0.41万吨，较上月增加1.03万吨，较去年同期增加34.19万吨。本周黑色商品期货价格大幅下跌，现货市场心态明显受挫，现货价格大幅下跌。周初受期货大幅下行的影响，市场心态趋弱，商家报价逐渐走低，市场成交整体不佳。周尾随着期货的小幅反弹，市场心态稍好，商家报价随之小幅拉涨。目前下游基本按需采购，市场成交难有持续释放，价格上涨比较乏力，不过考虑到成本的因素，价格继续下跌空间也不大。供应方面：本周钢厂产量继续上升，后期增量不明显，产量仍将维持当前水平，预计下周产量变化不大。库存方面：本周厂库小幅上升，社库微降。当前钢厂都在逐步向市场进行库存转移，但产量没有下降的情况下，库存会一直呈现维持状态，整个厂库变化幅度暂不会过于明显。目前市场需求整体偏弱，随着供应量的增加，市场库存仍有上行的趋势。

综合来看，短期市场需求难有明显改善，加上市场库存有所增加，商家仍以出货为主，价格上涨比较乏力，但考虑到成本因素，价格继续下跌空间也有限。预计下周热卷现货价格或将维持震荡运行。

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