库存看市场：热轧板卷市场下周或将震荡运行

热轧卷板：本周国内热轧板卷市场价格震荡下行。截止发稿，全国24个主要市场3.0mm热轧板卷价格均价为3963元/吨，较上周价格下跌47元/吨；4.75mm热轧板卷均价为3900元/吨，较上周价格下跌50元/吨。

(一)上海市场库存趋势分析

图1：上海热卷库存变化趋势图

2020年9月24日对上海市场热轧卷板库存情况进行调查统计，本周热轧卷板同口径库存为30.3万吨，较上周减少0.20万吨，较上月增加1.70万吨，较去年同期减少3.38吨。另本网所盘上海全体仓库热轧43.65万吨，较上周增加0.70万吨。

(二)全国库存趋势分析

图2：全国热卷库存趋势变化

2020年9月24日对全国主要城市热轧卷板库存情况进行调查统计，本周全国热轧库存总量为285.36万吨，较上周增加2.27万吨，较上月增加20.48万吨，较去年同期增加45.69万吨。

(三)全国库存变化分析

表1：全国主要城市热卷库存变化(2020.9.18-2020.9.24)

从区域的库存数据来看，其中增幅最大的区域为华东地区，较上周上升5.26万吨；降幅最大的区域为华北地区，较上周下降1.12万吨。

（四）上海市场价格趋势分析

图4：上海热轧薄板价格K线图

本周上海市场价格震荡下跌，现1500mm普碳钢卷主流报价3830-3850元/吨，1800mm宽卷报价4020-4040元/吨。低合金1500mm主流报价4010-4030元/吨，1800mm低合金报价4130-4150元/吨。周初期货市场震荡下行，现货市场心态比较悲观，商家报价逐渐走低，市场成交整体一般。周尾随着期货的震荡运行，市场观望情绪加重，价格小幅震荡运行。目前下游基本按需采购，成交难有明显好转，市场库存仍有小幅的上升，商家操作上仍以出货降库为主。临近十一长假，实际销售时日不多，市场价格涨跌空间均不大。综合来看，预计下周上海热轧市场价格或将维持震荡运行。

（五）全国各主要市场价格趋势分析

图5：全国各主要市场价格

本周国内热轧板卷市场震荡下行，据统计，全国24个主要城市，跌幅最大的城市为合肥，较上周累计跌幅90元/吨，跌幅其次的城市为天津及石家庄，较上周累计跌幅70元/吨。

（六）本周市场回顾及下周市场预测

本周社会库存小幅上升；本网监测33个主要城市库存数据，本周全国热轧库存总量285.36万吨，较上周增加2.27万吨，较上月增加20.48万吨，较去年同期增加45.69万吨。本周黑色商品期货价格震荡下行，现货市场心态比较悲观，商家报价震荡下跌。周初期货市场震荡下行，市场心态偏弱，商家报价逐渐走低，成交整体一般。周尾随着期货的震荡运行，现货市场观望情绪加重，商家报价窄幅震荡，成交没有明显起色。临近十一长假，需求难有明显释放，商家仍以出货为主，价格涨跌空间均不大。供应方面：本周钢厂产量小幅下降，就下周情况看，个别钢厂减量，整体影响变化不大，预计产量或有小幅下降。库存方面：本周厂社库小幅上升。当前钢厂尚有利润，降产不明显，节前钢厂都在尽力将自身库存向市场进行转移，目前厂库变化仍处于小范围区间调整。主流市场流通品的总库存量略有上升，进口定向产品近期也有新到货。目前看北方社库难增的情况下，压力会转到南方市场。

综合来看，当前现货商家售卖力度加大，其中以华东和华南较为明显。就从市场角度看，原产地在努力平衡，但效果甚微。短期商家继续售卖，订货相对谨慎。市场价格继续深跌较难，淡反弹空间也有限。预计下周热卷现货价格或将维持震荡运行。

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