库存看市场：冷轧库存大降 价格大幅冲高

10日本网监测26个城市库存，本周冷轧板卷社会库存101.77，周环比减少2.90，月环比减少7.97，年同比减少2.48。（单位：万吨）

10日本网监测29个城市库存，本周冷轧板卷社会库存151.84，周环比减少3.66，月环比减少11.34。（单位：万吨）

图1：上海市场库存量变化

10日上海板材仓库同口径冷轧23.51万吨，周环比减少0.3万吨；另10日本网所盘上海全体仓库冷轧58.31万吨，周环比减少0.73万吨。

(二)全国库存趋势定性分析

图2：全国各市场库存量变化

(三)全国库存变化定量分析

表1：全国主要城市冷轧板卷库存变化

(四)上海市场价格趋势分析

图3：上海市场价格变化

本周上海冷轧现货价格继续大涨，涨幅超过300元/吨，且单周涨幅创下年内最高，具体价格方面：截止发稿，1.0鞍卷5670，本卷5600，本板5690，青山卷5630，唐二卷5600，首卷5630，邯卷5610，马卷5640；1.5-2.0各大钢厂5610-5640。（单位：元/吨）

钢厂方面：本周宝武出台1月份期货价格政策，其中普冷上调500元/吨不含税，钢厂表示，订单一如既往的维持较好水平以及原材料铁矿石成本的上升，是这次期货价格大幅度上涨的主要原因；据了解，宝钢1月份实际锁价订货成本已经上涨到约5750元/吨。

库存方面：10日上海板材仓库同口径冷轧23.51万吨，周环比减少0.3万吨；另10日本网所盘上海全体仓库冷轧58.31万吨，周环比减少0.73万吨。

下游消费方面：根据中汽协发布的11月份汽车销量数据来看，2020年11月，汽车产销延续了增长势头，产销量均创年内新高，汽车产量环比上涨11.5%，同比上涨9.6%。

从市场上的反馈来看，当前库存不足以及缺货的现象在短时期内很难改变，因此现货价格将依旧呈现高位盘整或继续上行的态势，暂不存在跌价的利空因素。

(五)全国各主要市场价格趋势分析

图4：全国各市场价格变化

价格方面：截至发稿，本周1.0mm冷轧均价为5482元/吨，环比上涨318元/吨。现主要市场价格如下：天津市场1.0mm鞍钢天铁冷卷报价5340元/吨，周环比涨360元/吨；上海市场1.0mm宝钢青山冷卷报价5640元/吨，周环比涨310元/吨；广州1.0mm鞍钢冷卷报价5500元/吨，周环比涨350元/吨。

上海市场冷轧库存情况

表2：上海市场冷轧库存具体情况

(六)下周走势预测

本周全国冷轧现货价格暴涨，整体成交一般。基本面看，冷轧供应较上周微增，厂库和社库持续下降。市场情绪面看，周内宝钢出台远月调价政策，普冷上调500元/吨不含税，且订单依旧偏好，市场情绪面较好，局部市场被动大幅上调，呈现有价无市尴尬局面，整体高位成交偏弱；对于缺货贸易商心态极度恐高，补货无从下手，而下游行业开工整体偏好，但原料采购积极性较弱，多观望为主。综合来看，本周冷轧价格暴涨偏离基本面，更多依赖情绪面助推，恐慌过后，冷轧市场终将回归理性。预计下周全国冷轧价格仍维持高位运行为主。

免责声明：Mysteel力求使用的信息准确、信息所述内容及观点的客观公正，但并不保证其是否需要进行必要变更。Mysteel提供的信息仅供客户决策参考，并不构成对客户决策的直接建议，客户不应以此取代自己的独立判断，客户做出的任何决策与Mysteel无关。本报告版权归Mysteel所有，为非公开资料，仅供Mysteel客户自身使用；本文为Mysteel编辑，如需使用，请联系021-26093490申请授权，未经Mysteel书面授权，任何人不得以任何形式传播、发布、复制本报告。Mysteel保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。