库存看市场：热轧板卷市场下周或将高位震荡运行

热轧卷板：本周国内热轧板卷市场价格大幅上涨。截止发稿，全国24个主要市场3.0mm热轧板卷价格均价为4560元/吨，较上周上涨280元/吨；4.75mm热轧板卷均价为4494元/吨，较上周上涨278元/吨。

(一)上海市场库存趋势分析

图1：上海热卷库存变化趋势图

2020年12月10日对上海市场热轧卷板库存情况进行调查统计，本周热轧卷板同口径库存为27.40万吨，较上周减少0.2万吨，较上月增加0.60万吨，较去年同期减少4.50吨。另本网所盘上海全体仓库热轧40.25万吨，较上周减少1.20万吨。

(二)全国库存趋势分析

图2：全国热卷库存趋势变化

2020年12月10日对全国主要城市热轧卷板库存情况进行调查统计，本周全国热轧库存总量为197.51万吨，较上周减少20.43万吨，较上月减少58.68万吨，较去年同期增加33.66万吨。

(三)全国库存变化分析

表1：全国主要城市热卷库存变化(2020.12.4-2020.12.10)

从区域的库存数据来看，其中减幅最大的区域为华南地区，较上周下降6.30万吨；跌幅其次的区域为东北地区，较上周下降5.21万吨。

（四）上海市场价格趋势分析

图4：上海热轧薄板价格K线图

本周上海市场价格大幅上涨，现1500mm普碳钢卷主流报价4510-4530元/吨，1800mm宽卷报价4690-4710元/吨。低合金1500mm主流报价4660-4680元/吨，1800mm低合金报价4800-4820元/吨。本周期货市场大幅上涨，现货市场信心明显提振，商家报价持续走高，市场成交整体较好。周五尾盘期货冲高回落，加上高位成交比较困难，商家报价随之小幅下跌。受原料价格上涨的影响，钢厂成本继续上升，加上目前市场资源相对偏少，这对现货价格形成一定支撑。而下游观望情绪较浓，基本按需采购，但需求没有明显走弱。但随着近期价格的快速上涨，市场恐高心理渐强，也有商家高位套现。不过在市场库存不增的情况下，价格仍会有继续上升空间。综合来看，预计下周上海热轧市场价格或将高位震荡运行。

（五）全国各主要市场价格趋势分析

图5：全国各主要市场价格

本周国内热轧板卷市场价格大幅上涨，据统计，全国24个主要城市，涨幅最大的城市为北京，较上周累计涨幅340元/吨，涨幅其次的城市为济南及邯郸，较上周累计涨幅330元/吨。

（六）本周市场回顾及下周市场预测

本周社会库存继续下降；本网监测33个主要城市库存数据，本周全国热轧库存总量197.51万吨，较上周减少20.43万吨，较上月减少58.68万吨，较去年同期增加33.66万吨。本周期货市场大幅走高，现货市场信心明显提振，商家报价大幅上涨，低价资源成交尚可，但高位成交稍显乏力。短期市场资源到货难有明显增加，在库存不增的情况下，商家心态比较乐观，价格仍有上行的空间。供应方面：本周钢厂产量小幅上升，下周钢厂检修影响继续扩大，但因利润高增产的情况有所出现，产量变化情况不大。库存方面：本周厂库小幅上升，社库继续下降。近期华北地区压力略大，主要和本地消费有关，钢厂也在调整自身产品结构。不过品种钢订单较为火爆，因此北材南下的量依然不大。鉴于短期钢厂利润较高，因此产量不会出现过大的调整，厂库可变空间有限。本周市场价格呈现大幅上涨，市场维持变现滚动交易，不过就北方看，平衡打破后压力回升，对去库带来难度。目前看北方本地压力有一定上升，不过对于南方而言，大批量南下的可能性不高，消费维持的的情况下仍有继续去库存的空间。

综合来看，商家近期仍在获利售卖，大部分企业规避风险意愿较强，仅有少部分企业才会继续增订，不过在市场库存不增的情况下，价格将会有继续上升空间，从成交的角度看，下游被迫采购的情况有所出现，短期看支撑力度尚存。预计下周热卷现货价格或将高位震荡运行。

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