库存看市场：热轧板卷市场下周或将震荡偏弱运行

热轧卷板：本周国内热轧板卷市场价格震荡下行。全国24个主要市场3.0mm热轧板卷价格均价为4562元/吨，较上周下跌39元/吨；4.75mm热轧板卷均价为4503元/吨，较上周下跌40元/吨。

(一)上海市场库存趋势分析

图1：上海热卷库存变化趋势图

2021年1月21日对上海市场热轧卷板库存情况进行调查统计，本周热轧卷板同口径库存为28.55万吨，较上周增加0.5万吨，较上月增加1.25万吨，较去年同期增加1.31吨。另本网所盘上海全体仓库热轧42.40万吨，较上周增加0.3万吨。

(二)全国库存趋势分析

图2：全国热卷库存趋势变化

2021年1月21日对全国主要城市热轧卷板库存情况进行调查统计，本周全国热轧库存总量为206.66万吨，较上周减少4.45万吨，较上月增加16.72万吨，较去年同期增加0.22万吨。

(三)全国库存变化分析

表1：全国主要城市热卷库存变化(2021.1.15-2021.1.21)

从区域的库存数据来看，其中降幅最大的区域为华东地区，较上周下降2.89万吨；降幅其次的区域为华南地区，较上周下降0.70万吨。增幅最大的区域为华北地区，较上周上升0.28万吨。

（四）上海市场价格趋势分析

图4：上海热轧薄板价格K线图

本周上海市场价格震荡下行，截至发稿，1500mm普碳钢卷主流报价4450-4470元/吨，1800mm宽卷报价4530-4550元/吨。低合金1500mm主流报价4590-4610元/吨，1800mm低合金报价4730-4750元/吨。周初期货震荡运行，现货市场观望情绪较浓，商家报价小幅上涨，但涨后成交一般。随着期货市场的震荡下行，现货市场心态转弱，商家报价逐渐走低，低价资源成交尚可，但高位成交比较乏力。目前下游采购意愿不强，基本都是按需采购，市场需求逐渐趋淡，随着资源的到货，市场库存有所增加，不过受运输影响，市场到货相对不多，市场累库速度仍较缓慢。商家操作上仍以出货为主，市场价格仍有下跌的趋势，但幅度应该有限。综合来看，预计下周上海热轧市场价格或将维持震荡偏弱运行。

（五）全国各主要市场价格趋势分析

图5：全国各主要市场价格

本周国内热轧板卷市场价格震荡下行，据统计，全国24个主要城市，跌幅最大的城市为合肥及长沙，较上周累计跌幅100元/吨，跌幅其次的城市为上海，较上周累计跌幅90元/吨。

（六）本周市场回顾及下周市场预测

本周社会库存小幅下降；本网监测33个主要城市库存数据，本周全国热轧库存总量为206.66万吨，较上周减少4.45万吨，较上月增加16.72万吨，较去年同期增加0.22万吨。本周初期货市场震荡运行，现货市场观望情绪较浓，商家报价窄幅震荡，市场成交整体一般。随着期盘的震荡下行，现货市场心态转弱，商家报价逐渐走低，但下游基本按需采购，市场成交难有明显改善。后期市场需求逐渐趋弱，随着资源的到货，市场库存或有累增，商家仍以出货为主，价格下行压力犹存，但跌幅比较有限。供应方面：本周钢厂产量小幅上升，下周所有钢厂生产正常，产量继续维持高位。库存方面：本周厂库小幅上升，社库小幅下降。近期钢厂成交维持低位成交，华北地区部分厂区库存略有累增，受到运输问题，导致厂库转移至社库速度放缓。本周社会库存因物流导致没有出现明显累积，市场买货以期现商家套保的情况为主，后期库存有继续累增的空间。

综合来看，市场库存随着销售难以兑现而呈现上升趋势，商家近期随行就市跟着市价调整，但仍以出货为主，相应会对市价造成砸盘的情形，不过对于目前过低价格出货的意愿不强。预计下周热卷现货价格或将震荡偏弱运行。

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