Mysteel解读：聚焦钢铁产业数据（7月13日）—多方因素压制供应回升空间，板材消费表现短期略好于建材

【本周回顾】

供应方面，本周五大钢材品种供应932.58万吨，减量4.14万吨，降幅0.4%。本周五大钢材供应延续下降趋势。减量主因集中于限产、错峰生产、盈利情况转差、品种结构调整等。库存方面，本周五大钢材总库存1618.98万吨，周环比增库17.91万吨，增幅1.1%。本周库存延续累增，这与淡季需求表现不佳，采购节奏放缓、发运周期延长，备库意愿偏低等因素有明显相关。消费方面，本周五大品种周消费量降幅0.2%；其中建材消费环比降幅0.6%，板材消费环比增幅0.2%。本周表观消费除螺纹钢和冷轧，其余品种表观消费环比相对持稳，短期板材消费表现将持续好于建材。

【下周展望】

关于现阶段“粗钢平控”消息、错峰生产以及年中常规临检等因素影响，临时性检修/减产比例动态性增加，整体供应水平增长空间有限，进而使得淡季累库对市场信心的压制得到部分缓解。此外，伴随供应增量有限的前提下，淡季累库的幅度或将低于预期，叠加需求规律性走弱，钢材整体基本面压力或将低于预期。综合来看，平控消息虽有传出，但实际兑现尚需时日。此外，现阶段多空因素交织加剧钢价波动程度，涨跌趋势难明，钢价延续震荡运行。

【重要关注】

【宏观】美国通胀大幅降温，6月CPI涨幅超预期回落。纳指、标普500指数均创15个月以来收盘新高。受此影响，有色金属集体呈现不同程度上涨，沪镍夜盘涨超3%。美国劳工统计局公布数据显示，美国6月CPI同比上涨3%，这是美国CPI同比涨幅自2022年6月创出40年来峰值9.1%后连续12个月下降，为2021年3月以来最小增幅 ，预估为3.1%，前值为4.0%。

【限产】昨日，关于江苏省粗钢“平控”传闻的调研反馈。据Mysteel对江苏省内主要钢厂进行调研核实，少部分钢厂表示有接到通知，不过为口头交流，尚未收到正式文件，未对短期生产计划产生影响，影响较小。

【进出口】2023年6月中国出口钢材750.8万吨，较上月减少84.8万吨，环比下降10.1%；1-6月累计出口钢材4358.3万吨，同比增长31.3%。6月中国进口钢材61.2万吨，较上月减少1.9万吨，环比下降3.0%；1-6月累计进口钢材374.1万吨，同比下降35.2%。

【基建】7月12日，从水利部了解到，今年上半年，全国新开工水利项目1.76万个、投资规模7208亿元，较去年同期多3707个、投资规模多1113亿元。其中，投资规模超过1亿元的项目有1095个，特别是新开工重大水利工程为历史同期最多。

据Mysteel统计，本周建材环比减量。螺纹钢品种除华东和华北，其余区域均有不同程度减量，且以东北和西南为主，减量省份集中于四川、河南和辽宁；线盘品种除华中和东北，其余区域环比减量，减量省份以福建、四川、新疆等为主。综合来看，受现货弱势调整影响，企业盈利水平下滑，叠加年中常规例检，本周企业临检比例提升，因而产量环比下降。热卷方面，本周热轧产量小幅下降，主要降幅地区在东北和华北地区，原因为AG本月整月检修，产量有所下降；DH预计检修至下月。中南地区部分钢厂本周存在临时检修情况，产量小幅下降。

据Mysteel统计，本周建材厂库环比累增。除西北和西南，其余区域较上周相比均有累库。累库明显省份以江苏、陕西、黑龙江、广东等省为主；另外福建、四川等省环比仍保持降库。热卷方面，本周厂库大幅增库，主要原因为近期SG向市场发货速度放缓，处于短期累库阶段。综合来看，累库省份比例环比上周有所提升，个别省份厂库仍有下滑主因在于交付前期订单以及区域内资源供应下滑。此外，目前淡季累库为预期内趋势，受限于供应水平低位，累库幅度相对有限。

据Mysteel统计，建材方面，以螺纹钢为例，从三大区域来看，南方环比降库3.58万吨，华东、北方环比分别累库3.17万吨和3.46万吨；从七大区域来看，除华中、西南、华南和西北，其余区域均有不同程度累增，其中增库城市以上海、重庆、北京、长春等城市为主，降库城市有广州、成都、西安等。热卷方面，从三大区域来看，华东环比降库0.86万吨，南方和北方环比分别累库0.19万吨和0.58吨；从七大区域来看，除华中、华东和华北，其余区域均有不同程度累库，其中无锡、上海、武汉等城市微降，增库城市以乌鲁木齐、太仓、重庆等。

据Mysteel统计，本周五大品种库存总量为1618.98万吨，周环比增库17.82万吨，增幅1.1%。其中建材库存增库8.8万吨，增幅1.0%；板材库存增加9万吨，增幅1.3%。上期库存总量为1601.16万吨，周环比增库20.4万吨，增幅1.3%。其中建材库存增库7.9万吨，增幅0.9%；板材库存增加12.5万吨，增幅1.8%。

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研究员：陈苏兰

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