Mysteel解读：聚焦钢铁产业数据（7月20日）—五大钢材供应环比回升，整体累库幅度明显不及预期

【本周回顾】

供应方面，本周五大钢材品种供应939.16万吨，环比增量6.58万吨，增幅0.7%。本周五大钢材供应环比转增，主因在于少量高炉企业临检复产，生产状态有所恢复，以及部分电炉企业恢复生产并以错峰生产状态运营，因此整体产量虽有回升，但增幅不大。库存方面，本周五大钢材总库存1619.42万吨，周环比增库0.44万吨，增幅0.03%。本周库存延续累增，但增幅明显收缩，主因在于近几日期现微涨支撑市场情绪，推动部分投机需求释放，且与企业加速交付前期锁货订单也有一定关系。消费方面，本周五大品种周消费量增幅2.6%；其中建材消费环比增幅2.1%，板材消费环比增幅3.0%。本周表观消费除中厚板，环比均有微增。对比去年同期来看，目前表观消费处于偏高水平，这与现阶段库存累增不及预期也有一定关系。

【下周展望】

上周虽有平控消息放出，但并非正式文件，因此影响程度明显低于预期。此外，为了预防后期政策压减影响企业年度生产计划，现阶段企业在高成本负盈利的不利生产环境下也在以错峰生产、品种结构调整、存储坯料等方式保证企业运营状态。因此，短期内钢材供应水平增减变化有限，整体或保持窄幅变化趋势。另外，目前淡季累库不及预期的现实，使得钢材整体基本面结构相对良好。综合来看，焦炭提涨，拉升企业生产成本，支撑钢价底部，使得钢价呈震荡偏强趋势，但现实需求终将压制钢价上限，涨跌均有限，因此短期内钢价仍将保持区间震荡趋势。

【重要关注】

【宏观】《中共中央 国务院关于促进民营经济发展壮大的意见》重磅发布，对民营经济定位作出重要表述，首次提出“生力军”。意见指出，民营经济是推动中国式现代化的生力军，是高质量发展的重要基础。要加大对民营经济政策支持力度，完善融资支持政策制度，支持符合条件的民营企业上市融资和再融资。依法规范和引导民营资本健康发展。支持民营企业参与推进碳达峰碳中和，提供减碳技术和服务，加大可再生能源发电和储能等领域投资力度，参与碳排放权、用能权交易。支持民营企业参与全面加强基础设施建设，引导民营资本参与新型城镇化、交通水利等重大工程和补短板领域建设。

【机械设备】国家统计局最新数据显示，2023年6月，我国挖掘机产量同比下降15.3%。2023上半年，我国挖掘机累计产量同比下降18%。拖拉机方面，2023年6月，大中小型拖拉机产量分别同比分别增长6.2%、下降22%、增长16.7%。2023上半年，大中小型拖拉机累计产量分别同比分别增长15.6%、下降2.8%、增长24.7%。总体来看，2023上半年，我国大型拖拉机、小型拖拉机产量增长明显，尤其小型拖拉机，同比增长近25%；挖掘机产量下降明显。

据Mysteel统计，建材方面，本周建材环比微增。螺纹钢品种减量省份集中于湖北、广东、和辽宁，增量省份集中于广西、江西、内蒙古和四川；线盘品种福建、山西和云南环比增量较为明显，江苏、辽宁和内蒙古环比减量明显。综合来看，因设备切换检修，建材设备少量复产，因而使得本周供应环比微增。热卷方面，本周热轧产量小幅上升，主要降幅地区在华南和华北地区，原因为TJTT转炉恢复正常，产量上升；LG上周临时检修，本周产量有所恢复。其余部分钢厂由于前期检修延后至本月，预计在本月底至下月初期回归正常生产。

据Mysteel统计，建材方面，本周建材厂库环比微减。区域来看，除华南和东北，其余区域厂库环比均有下降，且以华东、华北和西北为主。省份来看，螺纹品种降库集中于安徽、福建、山西等，线盘品种降库集中于内蒙古、浙江、四川等。热卷方面，本周厂库小幅降库，主要原因为SG向市场发货资源流入市场，库存有所下降。综合来看，降库主因在于资源加速前移至市场，以及陆续交付前期锁货订单。

据Mysteel统计，建材方面，以螺纹钢为例，从三大区域来看，华东、南方和北方环比分别累库6.86万吨、2.69万吨和0.73万吨；从七大区域来看，除华中、东北和西北，其余区域均有不同程度累增，其中增库城市以上海、杭州、柳州、北京等城市为主，降库城市有福州、广州、西安、长春等。热卷方面，从三大区域来看，华东环比增库3.99万吨，南方和北方环比分别降库3.87万吨和0.12吨；从七大区域来看，除华东和华北，其余区域均有不同程度降库，其中降库城市以乐从、唐山、西安等为主，增库城市以上海、无锡、太仓、邯郸等为主。

据Mysteel统计，本周五大品种库存总量为1619.42万吨，周环比增库0.44万吨，增幅0.03%。其中建材库存环比增加4.8万吨，增幅0.5；板材库存环比减少4.4吨，降幅0.6%。上期库存总量为1618.98万吨，周环比增库17.82万吨，增幅1.1%。其中建材库存增库8.8万吨，增幅1.0%；板材库存增加9万吨，增幅1.3%。

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研究员：陈苏兰

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