Mysteel早报：上海建筑钢材市场早盘预计窄幅运行为主

【市场回顾】

昨日上海本地建筑钢材市场价格窄幅波动。在夜盘走弱影响下，叠加前日终端需求有部分透支，部分小厂资源开盘为推动成交，价格有暗降，大厂资源整体价格持稳，午后伴随着期螺拉涨，市场成交逐步活跃，市场低位资源纷纷回升。日整体资源呈现缩量盘整态势。

【昨日现货市场成交】

昨日地资源整体成交出现缩量，在前日终端需求提前投资下，样本内24家贸易商成交降至1.8万吨。

【期现升贴水】

昨日现货价格窄幅盘整，期货略有下跌，盘面贴水小幅扩大。

【现货市场情绪预期】

从库存来看，12日本网所盘上海全体仓库库存，其中螺纹合计27.81万吨，环比减少2.94万吨左右；盘螺合计11.19万吨，环比减0.55万吨，线材合计5.37万吨，环比增加0.1万吨，本周库存出现小幅减量，系节后本地需求恢复叠加钢厂因成本高企减少发货所致。从需求来看，本网公布螺纹表观需求为299.83万吨，环比增加31.17万吨，需求恢复到正常水平，但不及去年同期。对于供给端，本网公布螺纹钢周度产量为256.26万吨，环比增3.47万吨，产量小幅回升，需求恢复快于供给。金融盘面上，黑色系原材领涨大宗商品，螺纹2401合约创下阶段性新高，市场看涨情绪较高。宏观层面，自七月政治局会议召开，市场预期出现改善，随着政策的逐步落地，当前已经进入高频与宏观数据验证期，10月的PMI数据有季节性扰动，受双节放假影响，多数分项出现回落，其中生产端回落相对明显，产成品库存小幅增加，比较有亮点的是，中小企业生产经营活动预期出现改善，建筑业分项虽有回落，但保持在景气区间，从公布的社融数据来看，9月整体高于预期，新增人民币贷款越2.5万亿，政府债券增量为0.98万亿，多为债务置换需求，从18日公布的一揽子数据来看，即使盘面对数据反馈不佳，但我们也看到一些积极线索，必需消费品及失业率数据持续改善，说明居民端收入和支出双双增加，这是经济活动的压舱石，相关高新技术投资分项依旧保持高增速，而整体投资数据作为利润与企业家预期的滞后项，不必过于悲观。但不可否认的是，本轮房地产市场出清负面影响仍在，黑色系在整体大宗里表现偏弱，我们可以看到建材供需两端在三季度后持续走弱，上涨多因预期而起，但终将照进现实。超出预期的是，万亿国债推出将明显提振市场风险偏好，市场短期上涨概率偏大。从各资产价格来看，市场对复苏的定价并不一致，债券市场短端利率先于长短利率企稳，商品市场自6月以来持续回稳，但近期出现集体回落，被视为经济晴雨表的权益市场自政策底后正走向市场底。

【今日现货建材价格预估】

综上所述，预计今日本地建筑钢材价格将延续涨势。

【样本说明】

1、成交量数据为上海市场24家贸易商当日成交；

2、情绪指数样本为上海现货贸易商汇总 ；

3、期现升贴水（期货主力合约收盘价-上海中天现货价格）；

4、以上表内现货价格均为我的钢铁网当日HRB400EΦ20mm最后一次网价。

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