Mysteel日报：成交环比回暖 上海建筑钢材市场小幅下跌

【市场回顾】

今日上海本地建筑钢材市场价格小幅收跌。早盘多数资源持稳开盘，伴随着期货走弱，终端入市欲望不高，商家遂逐步下调报价，以小厂资源居多，午后大厂资源亦有跟跌，至尾盘价格略有回暖，成交出现小幅放量。日整体资源呈现增量下跌态势。

【成交数据】

今日本地成交略有回暖，日内成交呈现前低后高，样本内24家贸易商成交增至2.3万吨。

【盘库汇总】

【区域价差】

以主要品种螺纹钢来看，上海市场与杭州价差日环比略有回落，价差为-10元/吨。上海市场与东北区域价差日环比略有缩小，价差为-120元/吨。上海市场与华南区域价差日环比略有扩大，价差为100元/吨。上海市场与华中区域价差日环比略有缩小，价差为-30元/吨。

【行业聚焦】

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【明日预测】

从库存来看，16日本网所盘上海全体仓库库存，其中螺纹合计25.8万吨，环比增加1.07万吨左右；盘螺合计9.21万吨，环比增0.54万吨，线材合计3.43万吨，环比减0.31万吨，本周库存出现小幅回升，系本地集中到货及实际需求表现一般所致。从需求来看，本网公布螺纹表观需求为274.13万吨，环比回落4.01万吨，系国内降温，北方需求减弱所致，但减量比上周趋缓。对于供给端，本网公布螺纹钢周度产量为254.86万吨，环比增加3.88万吨，系价格上涨，钢厂生产积极性提高所致。金融盘面上，铁矿领涨黑色系，远端合约创下阶段性新高。宏观层面，自七月政治局会议召开，市场预期出现改善，随着政策的逐步落地，当前已经进入高频与宏观数据验证期，10月的PMI数据有部分季节性扰动，受双节放假影响，多数分项出现回落，其中生产端回落相对明显，产成品库存小幅增加，比较有亮点的是，中小企业生产经营活动预期出现改善，建筑业分项虽有回落，但保持在景气区间，从公布的社融数据来看，10月整体高于预期，其中政府债券发行贡献了主要增量，亦为后续财政政策发力奠定了基础，新增人民币贷款为4837亿，同样略超预期，数据公布前后，可以看到人民币汇率、债市、股市皆走强，15日统计局公布了10月一揽子经济数据，我们看到9月的一些积极线索在延续，必需消费品及失业率数据持续改善，说明居民端收入和支出双双增加，这是经济活动的压舱石，相关高新技术投资分项依旧保持高增速，而整体投资数据作为利润与企业家预期的滞后项，不必过于悲观。超出预期的是，自上次万亿国债公布后，市场或再有万亿资金将支持旧改、保障房及城市平急两用设施，此番财政政策出台一定程度上扭转了市场预期，市场短期上涨概率偏大。从各资产价格来看，市场对复苏的定价并不一致，债券市场短端利率先于长短利率企稳，商品市场自6月以来持续回稳，被视为经济晴雨表的权益市场自政策底后正走向市场底。值得关注的是，我们可以看到即使美联储政策利率按兵不动，但美国债利率已有高位回落迹象，美元亦同步走弱，叠加10月公布的就业及失业数据，联储维持当前高利率恐难以为继，这意味美元流动性宽松预期将逐步显现，这有利于商品及全球权益市场回暖。本周值得关注的有22日美国一揽子经济数据，及欧美11月系列采购经理人指数。

【大户观点】

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