Mysteel早报：上海建筑钢材市场早盘预计企稳运行为主

【市场回顾】

昨日上海本地建筑钢材市场价偏弱运行。早盘商家多数持稳开盘，盘中期货小幅反弹，商家反馈终端有零星刚需拿货，追涨意愿不强，午后金融盘面跌破支撑位，多数小厂资源贴近整数关口，而大厂资源价格韧性较强。日整体资源呈现增量下跌运行态势。

【昨日现货市场成交】

昨日本地成交出现增量，低价位对终端有一定吸引力，样本内24家贸易商成交增至1.6万吨。

【期现升贴水】

昨日现货小幅下跌，期货跌幅大于现货，盘面贴水小幅扩大。

【现货市场情绪预期】

从库存来看，14日本网所盘上海全体仓库库存，其中螺纹合计23.15万吨，环比减少0.84万吨左右；盘螺合计8.49万吨，环比增加0.38万吨，线材合计3.06万吨，环比增加0.27万吨，本周库存降幅趋缓，系本地到货增加及终端采购季节性减缓所致，但季节性累库趋势不改。从需求来看，本网公布螺纹表观需求为256.86万吨，环比回落4.26万吨，系冷空气来临，需求减缓。供给端，本网公布螺纹钢周度产量为251.87万吨，环比减少7.01万吨，从其他品种来看，总产能呈季节性回落特征。金融盘面上，期螺加权跌破3920点支撑线，后续或考验3900点乃至3880点。宏观层面，自七月政治局会议召开，市场预期出现改善，随着政策的逐步落地，市场高度关注高频与宏观数据及后续政策推进，从公布的11月PMI数据来看，数据出现季节性回落，但存在以下亮点，制造业购进与出厂价格一降一升，前者在于大宗原材料出现回调，而后者是偏积极的，出厂价格走扩有利于企业利润回暖，这点于预期项相呼应，更多亮点存在于建筑分项，可以看到从业人员及预期分项都出现扩张，从公布的社融数据来看，11月社融整体低于市场预期，政府债券融资贡献了多数增量，M1增速仍处于低位，表明货币的交易和投机需求不佳，11月15日统计局公布了10月一揽子经济数据，我们看到9月的一些积极线索在延续，必需消费品及失业率数据持续改善，说明居民端收入和支出双双增加，这是经济活动的压舱石，相关高新技术投资分项依旧保持高增速，而整体投资数据作为利润与企业家预期的滞后项，不必过于悲观。超出预期的是，自上次万亿国债公布后，市场或再有万亿资金将支持旧改、保障房及城市平急两用设施，此番财政政策出台一定程度上扭转了市场预期，市场短期上涨概率偏大。从各资产价格来看，市场对复苏的定价并不一致，债券市场短端利率先于长短利率企稳，商品市场自6月以来持续回稳，被视为经济晴雨表的权益市场自政策底后正走向市场底。值得关注的是，我们可以看到即使美联储政策利率按兵不动，但美国债利率已有高位回落迹象，美元亦同步走弱，结合公布的10月就业及失业数据，联储维持当前高利率恐难以为继，这意味美元流动性宽松预期将逐步显现，这有利于商品及全球权益市场回暖。14日凌晨年内美联储最后一次议息会议释放鸽派信号，劳动力市场将是联储后续决策重要依据，多数官员预计2024年降息3次，风险资产普涨。本周还需关注国内11月一揽子经济数据公布。

【今日现货建材价格预估】

综上所述，预计今日本地建筑钢材价格将企稳运行为主。

【样本说明】

1、成交量数据为上海市场24家贸易商当日成交；

2、情绪指数样本为上海现货贸易商汇总 ；

3、期现升贴水（期货主力合约收盘价-上海中天现货价格）；

4、以上表内现货价格均为我的钢铁网当日HRB400EΦ20mm最后一次网价。

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