Mysteel周报：一周钢市概览 主要品种多数下跌（1.12-1.19）

概述：19日国内钢材指数（Myspic）综合指数报收148.83点，周环比下跌0.31%。供应方面，本周五大钢材品种供应855.31万吨，周环比降13.97万吨，降幅为1.6%。库存方面，本周五大钢材总库存1422.4万吨，周环比增29.62万吨，增幅为2.1%。消费方面，本周五大品种周消费量为825.69万吨，降幅为1.8%；其中建材消费环比降1.8%，板材消费环比也降1.8%。本周五大品种中建材与板材消费降幅相似，反映需求进一步下滑。同时五大品种基本面整体来看，呈现供需双弱，库存继续累积的局面，钢价因此承压下行。

【资讯速递】

◎ 本周吉林省建筑钢材冬储资源到货节奏较上周放缓。具体来看，截止目前2024年市场冬储总量约15.8万吨，已到货2.45万吨，周环比增0.25万吨，到货进度16%，周环比上升2%；冬储资源销量1.63万吨，周环比增0.13万吨，销售进度10%，周环比上升0.8%。详情>>

◎ 本周，Mysteel调研247家钢厂高炉开工率76.23%，环比上周增0.15%，同比去年增0.26%；高炉炼铁产能利用率82.98%，环比增0.42%，同比减0.12%；钢厂盈利率26.41%，环比减0.43%，同比减0.86%；日均铁水产量221.91万吨，环比增1.12万吨，同比减1.83万吨。

◎ 本周，Mysteel调研全国87家独立电弧炉钢厂平均开工率68.04%，环比减少2.12个百分点，同比增加61.00个百分点。平均产能利用率58.42%，环比减少2.87个百分点，同比增加53.93个百分点。详情>>

◎ 1月19日，Mysteel统计40家独立电弧炉建筑钢材钢厂平均成本为4020元/吨，环比昨日下降1元/吨。平均利润为5元/吨，谷电利润为104元/吨，环比昨日持平。

◎ 本周，Mysteel统计全国230家独立焦企样本：产能利用率为70.80%，减3.4%；焦炭日均产量51.64万吨，减3.03万吨，焦炭库存62.74万吨，增1.64万吨，炼焦煤总库存960.21 万吨，增5.08万吨，焦煤可用天数14.0天，增0.84天。

◎ 本周，Mysteel调研全国重点热轧带钢生产企业开工率60.75%，周环比下降2.80个百分点；产能利用率为66.90%，周环比上升3.77个百分点；本周钢厂实际产量为195.64万吨，周环比减少11.01万吨。详情>>

◎ 本周，Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存为12641.90万吨，环比增20.79万吨；日均疏港量319.21万吨，增6.40万吨。详情>>

◎ 本周，Mysteel统计全国钢厂进口铁矿石库存总量为10243.88万吨，环比增加262.39万吨；当前样本钢厂的进口矿日耗为270.81万吨，环比增加1.94万吨，库存消费比37.83，环比 增加0.71天。

◎ 1月19日，全国300家长、短流程代表钢厂废钢库存总量688.02万吨，较昨日增5.53万吨，增0.81%；库存周转天11.1天，较昨日增0.1天；日消耗总量55.54万吨，较昨日降0.02%；日到货总量61.07万吨，较昨日降0.98%。

◎ 截至1月19日，江苏地区钢厂铁水成本2900元/吨（不含税），张家港重废价格2630元/吨（不含税），铁水比废钢价格高217元/吨（注：已考虑到废钢入炉造成的损耗等问题，此数据仅为当天即时成本理论值）。

◎ 据Mysteel调研，云贵地区9家短流程钢厂中，3家钢厂处于长期停产，其他钢厂春节期间均会安排停产检修，停产时间大多在1月下旬至2月初。预计平均停产检修天数在25天，日均影响产量2.75万吨，预计影响建筑钢材总产量68.75万吨，部分电炉企业计划春节后技改。详情>>

一、Myspic指数：

19日国内钢材指数（Myspic）综合指数报收148.83点，周环比下跌0.31%。螺纹钢指数报收159.75，周环比下跌0.42%；热轧板卷指数报收144.72，周环比下跌0.27%；中厚板指数报收149.76，周环比上涨0.15%；冷轧板卷指数报收108.81，周环比下跌0.54%；型钢指数报收170.74，周环比下跌0.27%。

二、国内普钢价格一览：

19日国内主要品种涨跌不一。主要品种中，螺纹钢均价报收4024元/吨，周环比下跌17元/吨；热轧板卷均价报收4086元/吨，周环比下跌13元/吨；中厚板均价报收4115元/吨，周环比下跌2元/吨；冷轧板卷均价报收4738元/吨，周环比下跌10元/吨。

三、产业数据汇总：

四、本周主要品种综述：

建筑钢材：

周四公布的基本面数据来看，本网公布螺纹表观需求为217.55万吨，环比回落1.08万吨，本周金融盘面偏弱整理，需求小幅放缓。供给端，本网公布螺纹钢周度产量为234.17万吨，环比回落8.24万吨，系长流程钢厂检修转产所致，总库存649.12万吨，环比增加16.62万吨，其中增量多数为社会库存，主要是厂库向社库转移，贸易商冬储进行中。金融盘面上，螺纹指数于周四数据公布后企稳回升，短期面临上方3920一线压力位。宏观层面，市场对明年财政发力有一定预期，但普认为两部门资产负债表仍处于修复进程上，叠加对明年楼市调整完毕存在争议，多数认为明年总需求出现超预期回升可能性不高，从公布的12月PMI数据来看，制造业数据出现季节性超预期回落，在财政前置发力影响下，建筑分项表现超预期，可以看到从业人员及预期分项都出现扩张，公布的工业企业利润连续四月扩张，这对经济主体的信心恢复是正面的，从公布的社融数据来看，12月社融数据居民中长期贷款分项仍偏弱，政府债券融资贡献了多数增量，M1增速仍处于低位，表明货币的交易和投机需求不佳，17日公布的12月一揽子经济数据来看，工业增加值显示供给端呈现扩张之势，疤痕效应在消费端的体现仍然突出。近春节，在需求弱季，市场注意力将集中于供给端的边际变化及钢厂对原材冬储意愿。综上，预计下周全国建筑钢材市场预计企稳运行。

热轧卷板：

本周国内热轧板卷价格小幅下跌。全国24个主要市场3.0mm热轧板卷价格均价为4138元/吨，较上周下跌17元/吨；4.75mm热轧板卷均价为4073元/吨，较上周下跌13元/吨。从各区域的库存数据看，跌幅最大的区域是华东地区，较上周下跌1.12万吨，增幅最大的区域是华南区域，较上周下降2.70万吨。本周市场库存增幅有限，主增区域主要以少量到货为主。不过就商家心态而言，并不着急，手中资源较为分散，对于库存有暂存的想法。总体来看，市场处于谨慎偏乐观态势，但压力不大的情况下，以及终端补库预期的回升，对于市价起到一定支撑。下周看，整体价格或将呈现成本下移，震荡略偏弱的结构运行。

冷轧卷板：

本周全国冷轧板卷各市场价格涨跌互现，整体价格重心小幅下移运行。市场心态偏谨慎，下游整体按需采购，本周成交表现一般。基本面看，冷轧开工率周环比降低，钢厂产能利用率小幅下降，产量周环比小幅下降，厂库小幅减少，社库小幅增加，整体库存小幅增加。市场方面，本周黑色期货盘面窄幅震荡运行，冷轧涨跌互现运行。供应方面，下周有钢厂年底检修。据钢厂反馈，1月接单尚可基本接完，预计产量将和本周持平约80-81万吨。需求方面，1月下游制造业整体消费韧性尚存，随着春节临近需求或将小幅回落。综合来看，在供需矛盾逐步累积显现的状态下，预计下周全国冷轧板卷价格或将窄幅震荡运行。

型钢：

本周全国型钢价格趋弱运行，部分规格H型钢价格小幅回调。据市场情况反映，当前价格上涨动力不足的主要原因在于下游需求有限，但钢厂生产热情不减，工角槽厂内库存持续累库，去库压力逐步显现。反观社库端，贸易商以“赌”做库存的心态逐步减弱，多控制甚至降低现有库存量为主。整体来看全国主流城市工角槽全国均价较上周下跌20元/吨左右，H型钢全国均价较上周下跌5元/吨左右。

展望下周，供应方面，当前轧钢厂及长流程钢厂利润虽有所修，但面对当前居高不下的厂内库存，部分钢厂出现主动停产检修计划，预计下周供应水平仍处于低位调整阶段。库存方面，当前工角槽钢企厂内库存居高不下，去库压力加剧，但钢厂生产积极性略有减弱，预计下周累库速度放缓。需求方面，钢结构加工厂及机械厂对当前市场价格接受度还未达到预期，但春节临近，不排除进行一波节前补库，保证节后订单的正常生产。当前市场信心的构建和恢复，既需要稳定的宏观环境，也需要更多的落地政策。政策刺激盘面走势成为带动节前钢价上涨的条件之一，扎实的成本支撑也是对价格的一种保护。临近春节，部分贸易商也有节前补充库存的预期。综合来看，预计下周全国型钢价格趋强运行。

中厚板：

本周中厚板市场整体价格震荡下行，整体成交情况表现一般。本周钢厂产量上升2.69万吨，生产积极性表现小幅上升。资源方面，本周社库加厂库增加4.56万吨，社会库存增加。需求方面，本周中厚板消费量为146.26万吨，较上周减少3.46万吨，消费量月环比增加1.76%。下游采购节奏积极性表现一般。市场情绪面方面，贸易商整体短期看空为主。综合来看，预计下周国内中厚板行情或将窄幅震荡运行。

五、总结：

供应方面，本周五大钢材品种供应855.31万吨，周环比降13.97万吨，降幅为1.6%。本周五大钢材品种产量继续下降，核心驱动在于钢材消费疲弱，钢厂利润持续下滑所致。库存方面，本周五大钢材总库存1422.4万吨，周环比增29.62万吨，增幅为2.1%。本周五大品种总库存保持累库，但结构上有所分化：厂库周环比小幅降库，一方面由于产量下降，其次由于冬储导致厂库前移；然而社库继续累库，主要受季节性影响需求下滑，叠加厂库资源到货增加。消费方面，本周五大品种周消费量为825.69万吨，降幅为1.8%；其中建材消费环比降1.8%，板材消费环比也降1.8%。本周五大品种中建材与板材消费降幅相似，反映需求进一步下滑。同时五大品种基本面整体来看，呈现供需双弱，库存继续累积的局面，钢价因此承压下行。

供应方面，由于近期原料价格跌幅较大，钢价虽然也被拖累下行，但钢厂利润有望向下扩张得以修复。因此钢材产量后期有回升预期，但空间可能有限；需求方面，随着春节效应逐步显现，淡季需求强度将进一步走弱，需求整体水平将保持弱势状态。目前钢材市场面临冬储行情，已有钢厂给出的冬储政策中，冬储暂定价格多数在4000元/吨及以上的水平。虽然价格偏高，但被动冬储行情预期正在兑现当中，贸易商拿货情绪仍存。同时随着后期铁水仍有一定回升预期，叠加钢厂也将补库原料，因此成本仍对钢价形成一定支撑。但是，目前主导钢价运行的主要逻辑在于宏观预期，在当前宏观预期不明确的背景下，短期内钢价或将呈现震荡运行的态势。

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