Mysteel解读：Mysteel聚焦钢铁产业数据（2024年1月25日）——五大品种钢材产量上升库存增加，供需矛盾正逐步累积

【本周回顾】

供应方面，本周五大钢材品种供应860.82万吨，周环比增5.51万吨，增幅0.6%。本周五大钢材品种产量周环比均上升，主因在于检修停产陆续结束，逐步复产后产量回升明显。库存方面，本周五大钢材总库存1483.28万吨，周环比增60.88万吨，增幅4.3%。本周五大品种均呈现累库。消费方面，本周五大品种周消费量降幅3.1%；其中建材消费环比降幅12.1%，板材消费环比增幅2.1%。本周五大品种表观消费除热卷和中厚板，其余品种环比均有一定下降。

【下周展望】

供应方面，随着前期检修停产陆续结束，后期产量有回升预期。需求方面，受季节性因素影响，淡季消费特征进一步体现，螺纹总库累库较为明显。热卷社库本周虽有一定累库，但幅度并不大，且需求回升明显，整体消费仍有韧性。综合来看，钢材需求继续因季节性转弱影响不大，供需矛盾若不能足够累积，难以形成实质性利空，价格的主要驱动仍然在于宏观以及成本端，而铁水见底后复产预期较强。原料端需求回暖再次带来成本支撑，央行降准提振市场信心，在成本端以及宏观的带动下钢材价格将会走强。

【重要关注】

1、天气：预计本周内，南方地区气温继续稳步回升，26日至27日气温将回升至接近历史同期水平。27日后，江南、华南等地降水逐渐增多，广西、广东、湖南、江西、浙江、福建等地将迎来一次降雨天气过程。另外，近期西南地区多阴雨雪天气，过去一天，四川盆地、贵州西部、云南东北部等地部分地区出现降雨（雪）或雨夹雪；贵州西部局地出现冻雨。预计未来三天，西藏东部和南部、川西高原、贵州等地部分地区有小到中雪或雨夹雪，局地有大雪；云南、广西等地部分地区有小到中雨。建议上述地区公众防范雨雪天气可能导致的道路结冰、湿滑等对交通出行的不利影响。

2、宏观： 初步核算，2023全年国内生产总值1260582亿元，按不变价格计算，比上年增长5.2%。分产业看，第一产业增加值89755亿元，比上年增长4.1%；第二产业增加值482589亿元，增长4.7%；第三产业增加值688238亿元，增长5.8%。分季度看，一季度国内生产总值同比增长4.5%，二季度增长6.3%，三季度增长4.9%，四季度增长5.2%。从环比看，四季度国内生产总值增长1.0%。

3、水泥、混凝土：1月17日-1月23日，本周全国水泥出库量431.9万吨，环比下降8.8%，年同比上升1161%，全国水泥在季节性因素和局部市场波动的双重影响下，整体需求持续走弱。随着降雪过后气温下降，道路结冰，下游停工占比增多，商混企业、贸易商等重心移至回款。预计下一期水泥行情或将稳中偏弱运行。此外，本周混凝土产能利用率为8.46%，环比降低0.89个百分点。混凝土发运量169.36万方，环比减少9.51%。本轮国内雨雪天气略有增多，外加冬季节前停工人员返乡开始，因此项目整体进度有所放慢，现主要以市政、基建项目为主要支撑点，本轮开始，搅拌站越发积极的催款，回款压力依旧大，且效果不明显，因此接下来混凝土市场出货情况或将继续走低。

据Mysteel统计，供应方面，本周螺纹钢产量继续下降,且降幅有所扩大。分区域来看，华东地区产量降幅相对较大，主因还是部分钢厂高炉停产，轧线同步检修。西南以及东北地区也因少数钢厂减少建材排产，产量略有减少，其他区域产量波动不大；本周线盘产量转增为减。分区域来看,华东、华北和东北降幅依次递减且降幅相对较大，其中黑龙江、福建、江苏由于停产轧线增多，分别减产1-2万吨，而陕西由于前期产线检修恢复，增产约1.6万吨，其他省份产量波动不大。本周热轧产量大幅增加，主要增幅地区在华东、华北、中南地区，XG、AG轧机和TT、LG高炉本周复产；CZZT、JY轧机和WG高炉上周复产，产量均有所增加。

据Mysteel统计，螺纹钢方面，本周厂库止降转增,除东北及南方少数省份外,其他区域都出现较为明显累库。主要随着消费进入淡季,加上临近春节,贸易商及下游项目已逐步进入放假状态,市场成交冷清,钢厂出货受限，库存出现明显增量。热卷方面，本周厂库稍有下降，部分钢厂检受高炉检修影响，其余基本正常出货。线盘方面，本周厂库延续增势，且增幅略微扩大。分区域来看，除东北、华南,其余区域库存均有不同程度累库，其中山西由于供应减少且需求较差，导致累库约1.2万吨。其他省份库存波动均小于1万吨,基本与上周持平。

据Mysteel统计，建材方面，以螺纹钢为例，从三大区域来看，华东、南方、北方环比上周分别增加8.03万吨、6.34万吨、19.58万吨；从七大区域来看，各区域库存以累库为主，其中西北、华东、东北区域累库较明显。热卷方面，从三大区域来看，华东环比上周去化0.42万吨，南方、北方环比上周则是增加4.44万吨、1.81万吨；从七大区域来看，除华东、西南、东北以外，其余区域均呈现累库状态，其中东北、华东区域去库较明显。

据Mysteel统计，本周五大品种库存总量为1483.28万吨，周环比增60.88万吨，增幅4.3%。其中建材库存周环比增51.58万吨，增幅6.6%；板材库存周环比增9.3万吨，增幅1.5%。上期库存总量为1422.4万吨，周环比增29.62万吨，增幅2.1%。其中建材库存周环比增24.19万吨，增幅3.2%；板材库存周环比增5.43万吨，增幅0.9%。

【附件：五大品种周消费量季节性变化】

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